《大行报告》瑞银一举升恒生银行(00011.HK)评级至「买入」 上调目标价165元
瑞银发表报告,指恒生银行(00011.HK)管理层暂停更新贷款的情况。该行关注恒生在去年贷款扩张1,250亿的情况下,但余额在年底下跌至160亿元,而大部份贷款人偿还贷款。虽然恒生不良贷款於下半年恶化,并於今年维持,但估计其需大幅调升拨备的可能性不大。
该行相信恒生银行在疫情下的风险已大致反映,而今年下半年的持续增长动力带动对每股盈利预期上升19%及明年升27%,上调目标价由110元升至165元,此相当预测2022年市账率1.7倍及市盈率15倍,一举将评级由「沽售」升至「买入」。
该行指,预期今年恒生银行的复苏步伐温和,但有更多明显性的增长动力。至於派息方面,维持有弹性的派息政策,降一级核心资本充足率80点子,但升明年有形资产回报。
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