《大行报告》大摩:小米(01810.HK)对今年三大业务有信心 惟互联网服务存挑战
摩根士丹利发表研报指,小米(01810.HK)管理层透露今年对三大业务领域保持乐观,并有信心凭藉积极的线下扩张策略提升市场份额,其中互联网服务可受惠於集团月活跃用户(MAU)人数增长及高端手机用户的每用户平均收入(ARPU)较高,惟游戏收入今年或遇阻力。
报告指,小米今年积极扩展其线下分销渠道,预期通过改善产品组合及分销渠道,智能手机业务可於国内外取得更多市场份额,估计为巩固市场地位,高端手机产品定价将上更加进取,毛利率料保持在相对稳定的高个位数水平;物联网业务亦有望在今年恢复增长。
大摩指,智能手机市场份额的强劲增长可能会转化为MAU的增长,小米持续渗透到高端市场,亦可带动ARPU上升,惟大型游戏发行商在第二季度重新协商几款新游戏的收入分成,影响到小米第三季度的游戏收入表现,预期互联网服务整体仍面对挑战,对小米予「与大市同步」评级,目标价24元。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。