作者：王文嫣

來源：上海證券報

12月8日，鋰電池板塊一片紅火。截至收盤，萬得編制的鋰電池指數上漲2.72%。新宙邦、天際股份、天賜材料、澳洋順昌、盛新鋰能、超華科技、當升科技、杉杉股份、多氟多等個股漲幅居於前列。

當日，市場傳出多重消息提振該板塊股價。一方面是華自科技、海目星等公司近期先後公告稱，收到寧德時代及其控股子公司有關鋰電池生產設備的訂單，行業巨頭擴產形勢明朗。另一方面，碳酸鋰、六氟磷酸鋰等電池原材料價格均出現了觸底反彈、持續上漲的苗頭。

電力設備及新能源行業研究員認為，目前新能源汽車、電動自行車、儲能行業共振向上，帶動鋰電池需求。鋰電池行業供需格局持續向好，優質龍頭迎來戰略性產業機會。

寧德時代將迎擴產高峯期

供應商紛紛接單

“鋰電行業將在2023年左右迎來爆發式增長。”這是寧德時代相關負責人接受記者採訪時給出的判斷。目前，這輪擴產已經出現了各種伏線。

華自科技12月7日發佈公告稱，公司全資子公司精實機電近日收到主要客户寧德時代及其控股子公司通過電子郵件發送的定點信的中標通知，合計中標鋰電池生產設備約5.2997億元（含税），佔公司最近一個會計年度經審計主營業務收入的36.83%，除本次下單金額外，過去12個月寧德時代及其控股子公司與公司簽訂的採購訂單金額為1.04億元。

就在12月3日晚間，海目星剛公告過，近日公司收到寧德時代新能源科技股份有限公司的全資子公司四川時代新能源科技有限公司八份高速激光製片機訂單，訂單金額合計約為3.92億元（含税）。高速激光製片機應用於鋰電池生產線中的鋰電池極耳切割工序，在鋰電池極片兩側的金屬箔材上切割極耳，預計該訂單將會對公司2021-2022年度的業績產生積極影響。

再向前推，先導智能和贏合科技也發佈過與寧德時代及其子公司相關的重大合同中標公告，中標生產設備金額分別累計達到32.28億元（不含税）以及14.4億元。值得一提的是，此前寧德時代以25億元認購了先導智能定增募資的全部股份，成為其第二大股東。

根據寧德時代全球六大生產基地的產能規劃，2025年合計規劃產能超過300GWh，2020-2022年是擴產高峯期。據東吳證券的統計，未來幾年寧德時代新增產能有望達244GWh，對應設備投資將超過600億元。

中原證券研報認為，鋰電設備供應鏈將成為2021年新能源汽車產業鏈的投資主線之一。

下游需求向好

原材料價格回暖

中下游產業鏈加緊擴產，需求形勢持續向好。電池產業鏈中上游環節也重新得到市場青睞。

電解液是鋰離子電池獲得高電壓、高比能的保證。而電解質材料中六氟磷酸鋰相對於其他鋰鹽，不僅具有良好的導電率、電化學穩定性及突出的氧化穩定性，並且後續廢電池的處理簡單，對生態環境友好，因此成為目前應用最廣泛的電解質。

今年8月以來，六氟磷酸鋰價格持續回暖，累計漲幅已超過45%，最新報價已達到10.5萬元/噸左右。

高工鋰電最新數據顯示，2020年第三季度國內電解液市場呈現環比45%的增幅，進而帶動六氟磷酸鋰市場大幅增長，市場需求與去年同期相比增長超30%。多氟多、天賜材料等企業通過投資者平台透露，近期六氟磷酸鋰漲幅較快且不排除明年新能源汽車的超預期增長，帶來持續的上漲動力。

在此背景下，新宙邦、天賜材料和天際股份等企業紛紛進行佈局，要麼通過收購股權進入六氟磷酸鋰產業、要麼加大了產能，要麼簽訂長期協議鎖定六氟磷酸鋰的供應。多氟多則在近期宣佈和雲天化擬成立合資公司生產六氟磷酸鋰等產品，多氟多的六氟磷酸鋰產能也將因此擴大。

專注於投資新能源汽車產業鏈的資深人士王榮進接受上海證券報記者採訪時表示，目前六氟磷酸鋰供應形勢緊張，預計明年應該還有上漲的空間。今年9月他在接受採訪時預測到六氟磷酸鋰本輪上漲幅度超過40%。

國泰君安有色與新材料行業首席分析師鄔華宇認為，當前鋰價進入超跌狀態，沒有下跌空間。由於電動汽車發展速度超出預期，2021年鋰行業有望重新進入供應緊平衡的狀態，2021年鋰行業價格將全面迎來上漲，其中電池級碳酸鋰價格有望上漲至6萬元/噸。

上海有色網鋰分析師劉笑儀認為，2021年一季度碳酸鋰價格或將穩步提升至5萬元/噸左右。

開源證券研報認為，短期看，磷酸鐵鋰、碳酸鋰、六氟磷酸鋰等環節景氣度向好，優質供應鏈中的二線龍頭有望表現出較好業績彈性。