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捉妖系列 | 又一個天山生物
格隆匯 11-13 14:38

作者 | 熊大

數據支持 | 勾股大數據

來源 | 格隆匯探雷區(ID:glh-tlq)

A股新妖股,橫空出世,13天11板,2020年11月12日,智慧農業再度漲停。

在我們A股,股票名字絕對是非常重要的。前不久,中央一號文件提出,要培育一批農業戰略科技創新力量,推動生物種業、重型農機、智慧農業、綠色投入品等領域自主創新,A股的智慧農業引風而起,股票簡稱都叫智慧農業,應該就是最正宗的智慧農業了吧?

探雷哥去翻了翻這家公司的財報發現,智慧農業的名字經歷了從江淮動力→*ST江力→江淮動力→G江動→江淮動力→智慧農業→*ST慧業→ST慧業→智慧農業,名字變更歷史悠遠,公司曾經被ST,在2019年還叫ST慧業,到了今年才摘掉ST並更名為智慧農業。

目前,公司業務由機械製造、有色金屬採選、供應鏈貿易三大類組成,其中機械製造產品佔到收入的9成以上,主要分為中小功率內燃機及終端產品、鑄件及零部件兩大類。

下面我們來看下,11個漲停背後,智慧農業到底是何方神聖?

一、營收萎靡,業績卻神奇扭虧

從智慧農業營業收入看,2012年開始智慧農業的營收就持續萎縮,從2012年28.86億一路下挫到2019年的14.45億,2020年前三季度實現營收10.35億,同比仍然下降了近3%。

智慧農業扣非後淨利潤更是在2014年至2019年連虧六年,也就是説六年時間裏公司主營年年都是虧損的,直到2020年前三季度公司才實現扣非後淨利潤2,590.57萬,此外,智慧農業2020年前三季度“其他收益”(主要是計入當期經常性收益的政府補助)818.05萬,如果把這部分扣除,智慧農業主營業務實際賺到的利潤還要更少。

就是這樣稀爛的業績,支撐了智慧農業11個漲停板,撐起了公司近70億的市值。

實際上,在進一步分析後我們發現,智慧農業這樣的業績增長還隱藏着貓膩。

2019年,智慧農業營收14.45億,而淨利潤暴虧10.58億,虧損的一個重要原因是2019年計提了5.53億的資產減值損失,其中,2019年關停明鑫煤炭計提3.93億減值,對明鑫煤炭兩個探礦權和相關的長期待攤費用計提8,503.80萬減值,另外2019年智慧農業對應收款、存貨、固定資產、無形資產等計提減值1.26億,此外公司還出售了75項賬面原值合計9,034.49萬的機器設備,當年確認了-6,854.52萬資產處置收益。

於是,經過2019年沐浴更衣,洗完大澡之後,甩掉包袱的智慧農業2020年上半年的業績就神奇扭虧了。

值得一提的是,在2020年中報應收賬款壞賬準備中,按單項計提的計提比例由期初97.30%降至期末50.52%,國內款項風險組合的計提比例由期初75.71%降至期末66.82%,國外款項風險組合的計提比例由期初11.69%降至期末8.86%,2020上半年對應的應收款的信用減值損失因此轉回了161.48萬,對應就增加了税前利潤。

深交所在2020年中報問詢函中對智慧農業計提減值損失的充分性提出了質疑,不過,計提資產減值是公司管理層的一種估計和判斷,上市公司也是可以用來冠冕堂皇的為業績擠出一些盈利的。

二、實控人債務纏身

江蘇江動集團有限公司(以下簡稱“江動集團”)是智慧農業的控股股東,重慶東銀控股集團有限公司(以下簡稱“東銀控股”)則為江動集團的控股股東。

東銀控股及其子公司(包括江動集團)自2017年10月開始陸續出現債務逾期未償還情況,導致江動集團持有的36,970.47萬股智慧農業的股份被司法凍結及多次輪候凍結。

公開信息顯示,控股股東江蘇江東集團有限公司成為司法案件的被執行人七次,累計被執行總金額達到35.74億。

智慧農業的實控人為羅韶宇,曾經是重慶首富,羅韶宇同時還是A股另一家上市公司迪馬股份的實控人。這幾年,重慶首富輪流坐,但是都出事了。早在2017年下半年,東銀控股及其控股子公司出現貸款逾期,迪馬股份目前的直接控股股東東銀控股持有的迪馬股份的股權也處在質押中,並且全部被司法凍結。

根據智慧農業最新的一份股票交易異常波動公告,目前,羅韶宇的債務危機還未解除。

結束語

不管是資金抱團還是散户炒作,曾經是A股市場垃圾股的ST慧業,現在更名後的智慧農業,股價經歷過11個漲停板後已經成為市場人氣最熱的新妖股之王,被股民們視為智慧農業的總龍頭。

智慧農業的主營為機械製造、有色金屬採選和供應鏈貿易等業務的,據百度百科,所謂的“智慧農業”,就是充分應用現代信息技術成果,集成應用計算機與網絡技術、物聯網技術、音視頻技術、3S技術、無線通信技術及專家智慧與知識,實現農業可視化遠程診斷、遠程控制、災變預警等智能管理,實際上,看不出智慧農業的主營跟實際的“智慧農業”有很大的關係。

另一方面,智慧農業實控人羅韶宇債務纏身,業績稀爛,但是股價卻神奇的11個板。

接下來,智慧農業還能不能持續走妖,還能妖到哪裏去?我們吃瓜看戲吧!

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