作者：盧丹 

來源： 上海證券報

週四早盤，三大股指集體高開後呈震盪走勢，上證指數調整幅度較大。截至午間收盤，上證指數報3335.42點，下跌0.20%；深證成指報13775.09點，上漲0.40%；創業板指報2698.71點，上漲0.64%。

申萬一級行業板塊內，家電板塊領漲，澳柯瑪早盤觸及漲停，午間收盤漲9.34%。而白酒股近期持續表現強勢，今日早盤青青稞酒拉昇封板，金種子酒也收穫漲停。

白酒股持續大漲

近期，市場熱點零散且熱點輪動較快，但白酒股卻穩如泰山，走出一枝獨秀的行情。

今日早盤，白酒板塊繼續拉昇，青青稞酒拉昇封板，收穫兩連板；金種子酒也收穫漲停。老白乾酒、口子窖均漲逾6%。

據東方財富Choice統計，年內（截至11月11日收盤進行統計）漲幅翻倍的白酒股已達5只，分別為金徽酒年內漲幅268.7%，酒鬼酒年內漲幅215.4%，山西汾酒年內漲幅182.3%，瀘州老窖年內漲幅122.8%，五糧液年內漲幅104.9%。

白酒股為何穩如泰山？

除了年內漲幅翻倍股中有多隻白酒股出現，近期創歷史新高的個股也不乏白酒股的身影。金徽酒、山西汾酒、瀘州老窖、五糧液、酒鬼酒、ST捨得今日午間收盤價均創歷史新高。

白酒股漲勢一騎絕塵為何具有持續性？

華創證券食品飲料行業首席分析師董廣陽認為，白酒步入業績驅動股價的階段，行業需求持續恢復，高端酒價格高位穩定，次高端品牌繼續向頭部集中，業績有望延續平穩增長。考慮板塊估值仍處高位，預計頭部酒企平穩增長，步入業績驅動股價階段。

天風證券食品飲料行業分析師劉暢表示，在外圍因素不穩定的環境下，白酒板塊持續受到市場青睞。劉暢認為，目前白酒投資進入炙熱階段，建議關注補漲品種的強需求。區域白酒是基於高端產品起量、業績提升的預期提高、拔估值的行情。

據東方財富Choice數據，申萬三級行業白酒板塊按照TTM、整體法計算市盈率PE，其估值已經高達50倍，有不少機構提示了白酒股投資的風險。

渤海證券食品飲料行業分析師劉瑀提醒，四季度作為白酒的的消費淡季，在板塊整體高估值的背景下，需要密切關注高端白酒批價表現。在細分子板塊方面，仍然推薦白酒板塊。原因在於，三季報已驗證白酒板塊度過了最壞的時點，除高端白酒持續堅挺外，次高端大單品也逐漸展現強大的勢能。因此，白酒板塊的業績仍然將環比持續改善，行業天然屬性仍存，需求將會繼續得到確認，建議優選確定性較高的高端白酒，同時繼續關注次高端動銷的具體情況。

家用電器板塊持續向好

除了白酒股，家用電器板塊領漲今日上午盤面。澳柯瑪上午觸及漲停，午間收漲9.34%，深康佳A漲7.97%，萬和電氣漲7.88%，華帝股份漲7.15%。

浙商證券認為，近期家電板塊股價表現較為搶眼，主要是由消費板塊比價效應之下的估值修復以及三季度業績驅動。估值提升之後，基於行業基本面總體穩健的判斷，目前時點建議重點佈局通過推進變革有望迎來內生增長的白電龍頭。

中銀證券認為，從短期看，家電行業投資應該把握竣工迴歸、線上渠道快速增長邏輯，中長期把握可選家電消費支出增長帶來的紅利。

萬聯證券認為，國家發改委聯合其他14個部門於近日發佈了《近期擴內需促消費的工作方案》，鼓勵相關社會團體指定家電更新換代標準，家電下鄉期間的傳統家電預計將在2018年至2023年間迎來更新換代的高峯。白電受益消費者購買力提升與產品結構持續升級，未來有望再次出現一輪量價齊升的行情。