作者：徐蔚

來源：上海證券報

又創新高了！今日早盤，貴州茅台高開高走，盤中大漲超3%，站上1800元大關，再創歷史新高。與此同時，食品飲料指數漲逾2%，刷新前高。

截至中午開盤後，滬指漲0.84%，報3432.88點；深證成指漲0.66%，報13942.02點；創業板指漲0.31%，報2766.19點。

白酒板塊7個交易日連漲

早盤，白酒股集體拉昇走高，酒鬼酒一度漲停，截至午間收盤，口子窖、捨得酒業、金徽酒等漲逾5%。貴州茅台股價盤中一度觸及1816元，再創歷史新高。

今年下半年以來短短兩個月，貴州茅台股價已經從1500元漲至1800元。

7月1日，貴州茅台股價突破1500元/股。7月6日，貴州茅台收盤報1600元/股，市值破2萬億元。7月7日，貴州茅台股價突破1700元/股。8月31日早盤，貴州茅台股價突破1800元/股，今年以來累計漲超50%。

近期，白酒股陸續披露半年報，貴州茅台等龍頭酒企依然實現了營收和淨利潤的穩步高增長，反映出行業分化加快以及行業集中度進一步擴大。

Choice數據顯示，目前滬深兩市共有18只白酒概念股，早盤17只白酒股上漲，板塊整體漲幅超過2%。

中信建投表示，上半年酒企清庫存控發貨，下半年加快發貨進度，疊加需求回暖，業績確定性逐季改善。由於今年上半年的低基數，白酒將會迎來4個季度的業績向好。至少從未來一年的維度看，白酒行業將維持高景氣。

消費還能上車嗎？

食品飲料行業現在還能投資嗎？已經在車上的到底要不要下來？這是很多投資者近期反覆提及的問題。

申萬宏源證券副總經理、研究總監、首席策略分析師王勝表示，從半年報披露數據來看，業績最超預期的是消費行業，大眾消費尤其突出，其次是以白酒為代表的可選消費，背後的邏輯是產業集中度提高和國產替代。

下半年以來，市場對龍頭白馬股估值較貴的討論不斷增加，那麼，這些資產為何能夠持續上漲？在王勝看來，有一個因素是：外資流入對市場影響非常深刻。

“現在A股是開放市場、全球定價，隨着外資不斷進入A股市場，估值中樞也在發生系統性變化。龍頭公司估值的提升，相當於打開了估值系統的天花板，其他股票也會補漲，整個證券市場估值中樞逐步上移。所以，貴有貴的道理，這是投資者結構發生變化的結果。”王勝表示。

接下來熱點板塊是誰？

從今日早盤走勢來看，成交量小幅增大，市場總體氛圍不錯。除了白酒股，熱點板塊全面開花。

盤面上，數字貨幣概念股開盤表現強勢，飛天誠信、科藍軟件、漢威科技等漲幅較大。券商股盤中拉昇，華安證券一度漲停，國金證券、廣發證券等漲幅靠前。軍工板塊持續走高，航天科技、航天晨光相繼封板。

資金接下來會選擇哪個方向？

中信證券預計，A股在9月將開啟一輪中期上漲，驅動上是增量資金入場而非存量資金博弈，行業層面上是全局性的，行業內分化會加劇。配置上要淡化風格切換思維，強化對順週期與高彈性品種的配置。具體建議方面，繼續聚焦3條主線：受益於弱美元、商品/能源漲價和全球經濟修復的週期板塊；受益於經濟復甦和消費回暖的可選消費品種；絕對估值低且已經相對充分消化利空因素的金融板塊。另外，可以開始配置調整已基本到位的科技龍頭。