來源：Wind

8月24日，京東方A再次出現在深股通十大成交活躍個股中，當日，北向資金淨買入11.2億元，其股價也大漲5.2%。

Wind注意到，近日京東方A並無基本面發生變化方面的公告，北向資金大手筆加倉可能與行業供給格局發生變化，從而導致的面板價格波動有關。

北向資金連續加倉

根據港交所披露的數據，自7月底以來，北向資金頻頻大手筆淨買入京東方A，7月23日淨買入5.6億元，8月13日淨買入8.9億元，8月17日9.2億元，算上8月24日的11.2億元，約一個月的時間內，北向資金已經累計淨買入34.9億元。期間，雖有淨賣出行為，但相對買入金額，明顯很小。

近期，北向資金大舉對某個股票增倉情況，並不多見。

LCD面板價格持續反彈

市場猜測，北向資金青睞京東方可能與面板價格波動有關。

7月份以來，大尺寸LCD面板價格持續反彈，平均漲幅達20%。集邦諮詢報告顯示，32英寸、43英寸、55英寸、65英寸面板價格7月份每片分別上漲了3美元、3美元、6美元和4美元。從面板價格上漲的空間可以看出，55英尺價格漲幅最高，其次是65英尺。

事實上，面板價格今年頻繁波動，並不稀奇。一季度上漲、二季度下降、三季度回暖。

本次面板價格波動的主要原因是：隨着疫情的逐漸控制，人們的購買力得到釋放，需求逐漸回暖並在第三季度得到進一步釋放。另外，隨着LG、三星、松下等部分品牌減產或停產液晶面板的生產，全球液晶面板產業鏈向國內傾斜。全球產業研究機構集邦諮詢提供的數據顯示，今年上半年，中國大陸液晶面板企業的全球市場佔有率為38%，位居世界第一。LG、三星等韓國企業的面板企業的全球市場佔有率降為33%，退居第二位。

行業供給格局生變

問題的關鍵是，面板的價格是一時反彈，還是具備趨勢性。有市場人士認為，韓廠退出LCD的節奏遠超預期。

從2019年三季度開始,日韓面板製造廠接連宣佈將要削減LCD產能,其中三星(SDC)計劃於今年第四季關閉全部的LCD產線(蘇州廠有出售意向),樂金顯示(LGD)將結束韓國本土電視面板生產,只保留廣州工廠的TV面板產能。

其中,LGD公司在韓國本土的大尺寸LCD產線為P7、P8產線,設計產能分別為230K/月、260K/月。預計P7線將於年底關停全部產線,P8線在年底將關停所有TV產線,餘留60K/月的IT面板產能。

三星公司在韓國本土的大尺寸LCD產線為L7-2、L8-1、L8-2產線,設計產能分別為160K/月、200K/月和150K/月。公司計劃在2020年底之前將所有產能全部退出,同時公司在蘇州的一條設計產能110K/月的8代線也將出售。

新增產能方面,2020年新增LCD產能主要來自大陸,在疫情影響之下,處於爬坡中的高世代產能擴張也放緩延後。其中,京東方武漢B17產線設計產能為120K/月,原計劃2020年一季度投產,目前受疫情影響,產能擴張放緩。惠科綿陽廠設計產能為150K,計劃2020年三季度投產,我們調整綿陽廠的產能年底能爬坡至60K/月。

不過，值得注意的是，面板的下游是電視機行業，由於新購機高峯早已過去，需求能否支撐面板價格長期上漲，需要打個問號。