《大行报告》大摩:友邦(01299.HK)中期税後营运溢利及派息仍稳固
摩根士丹利发表的报告指,以固定汇率计算友邦保险(01299.HK)新业务价值按年跌37%,差过市场预期的30%,期内税後经营溢利按年增5%,大致符合市场预期。以实质汇率计期内新业务价值按年跌38%,而税後经营溢利则升3%,公司宣派中期息每股35港仙,按年升5%,派息比率维持在18%。该行指友邦中期税後营运溢利及派息仍稳固,予其「增持」评级,目标价78元。
该行指出,内地上半年贡献集团新业务价值38%,是友邦最大市场,而上半年其新业务价值跌13%,管理层强调次季已回复正增长,而香港市场新业务价值则跌68%,表现与同业一致,而本地市场自4月以来亦见有改善,虽然受封关影响内地客业务仍未复苏。大摩指出,在东盟市场方面自3月底以来受疫情影响业务受拖累,而上半年泰国市场跌7%、马来西亚及新加坡则分别跌36%及24%,而其他市场则按年升10%,主因纳入印度AIA Tata至财务报表,及越南、台湾地区录正增长。
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