招银国际发表研究报告，将高鑫零售(6808.HK)目标价由15.32港元调高至15.6港元，重申买入评级。

该行称，高鑫零售上半年净利润增17%至20.62亿元人民币(下同)，较市场预期高3%；收入增5%至532亿元，表现优于中国零售销售跌11%及50间主要零售商。

期内集团的B2C业务增长强劲，疫情影响加上消费者行为转变，线上店日均单量由去年的640单增加至今年第一及第二季分别逾750单及逾950单。管理层预计今年年底店日均单量将达到1200单。疫情下市民减少消费次数，今年首季客单价增至逾85元，去年为64元，而第二季回落至逾68元，管理层预期客单价正常水平为65至67元。

另外，公司计划发展多业态展店模式，开设中型及小型超市，以提高市佔率。与大卖场比较，中小型超市一般位于社区，更能照顾消费者方便购物的需求。同时在社区团购、天猫超市共享库存及门店改善方面有不同计划。

考虑到公司进一步的扩张计划，该行上调对其2020至2022年的净利润预测1至4%。