來源：上海證券報

8月11日，西藏藥業發佈了半年報，公司原第三大股東、私募大佬葛衞東在二季度末已經從前十大股東名單中消失。

要知道，葛衞東已經在西藏藥業潛伏近三年，難道是“完美錯過”了西藏藥業二季度以來的大漲嗎？

不，雖然葛衞東自己退出了西藏藥業的前十大股東名單，但其姐姐葛貴蘭卻在二季度末成為該公司的第三大股東。

值得注意的是，從葛衞東近期調研的情況來看，他對科技股依然鍾愛有加，7月以來調研了啟明星辰、海康威視、帝科股份、芯朋微等公司。

葛衞東退出  姐姐“接棒”

要説起今年的牛股，西藏藥業絕對是不可忽略的一隻股票。Choice數據顯示，截至8月10日，西藏藥業年內漲幅已經接近500%。

西藏藥業的強勢上漲其實不難理解。今年6月15日晚間，西藏藥業發佈公告稱，與斯微（上海）生物科技有限公司締結面向全球的獨家戰略合作關係，西藏藥業將通過向斯微生物支付新冠疫苗產品、結核疫苗及流感疫苗產品合作對價，獲得上述產品全球獨家開發、註冊、生產、使用及商業化權利。

隨着疫苗相關標的的火爆，西藏藥業的股價一路上漲，有業內人士稱，其估值處於低位也是各路資金青睞的重要原因。

從西藏藥業定期報告可以看出，早在2017年三季度，葛衞東首次建倉西藏藥業，買入330.43萬股，當年四季度再度加倉159.58萬股，直至今年一季度，其持股數量已達791.2萬股，佔總股本比例為4.41%，今年是葛衞東收穫的時間。

不過從最新披露的半年報數據來看，葛衞東已經退出西藏藥業流通股東名單。

很多人感慨，這是又“完美錯過了麼”，答案顯然是否定的。

數據顯示，一位叫做葛貴蘭的自然人股東新進西藏藥業前十大股東名單，取代葛衞東成為第三大股東，從持股比例來看，葛貴蘭的持股比例與之前葛衞東的持股比例相同，均為4.41%。公開資料顯示，葛貴蘭與葛衞東實則為姐弟關係。

西藏藥業短期走勢現爭議

從葛衞東的歷史持股風格看，他傾向於買入想象空間和市場空間巨大的個股，並且能夠耐心潛伏較長時間等待爆發。此前其重倉的用友網絡、兆易創新、中科曙光以及西藏藥業都屬於這類。

市場人士分析，此次“對倒”後仍然重倉西藏藥業，葛衞東對其樂觀預期不言而喻。

除了疫苗概念之外，據賣方研報分析，西藏藥業的主要看點是新活素，潛在空間高達30億元，2017年通過高價藥談判方式降價進入醫保後，開始迅速放量，過去幾年業績均實現了大幅增長。

西藏藥業也在半年報中提到，公司產品新活素繼2017年被納入《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄（2017年版）》乙類範圍後，近兩年銷量大幅上升；2019年11月，新活素再次被納入《國家基本醫療保險、工傷保險和生育保險藥品目錄》（2019年版）乙類範圍，中長期將有利於新活素市場份額的擴大、市場佈局的拓展，對公司今後的銷售增長和長遠發展產生積極作用。

不過從機構的操作來看，其對西藏藥業短期內的表現頗為謹慎。昨日的龍虎榜顯示，四家機構和一路遊資，合計賣出5.34億元。與此同時，四路遊資和一家機構合計買入3.54億元。

有基金經理透露，疫苗相關個股今年漲幅較高，部分已經透支其幾年內的業績，因此需要警惕其短期回調的風險。“多數機構也會考慮獲利了結，在目前點位離場保住前期收益。”

陳光明調研海康威視

今年上半年獲利頗豐的葛衞東沒有停下挖掘機會的步伐，Wind數據顯示，7月以來，上海混沌投資共調研了8家上市公司，其中包括近期頗受機構青睞的海康威視。

海康威視7月以來獲得了400多家機構扎堆調研，包括知名百億級私募高毅資產、景林資產、淡水泉等。

同樣是在7月底，睿遠基金總經理陳光明親自調研了海康威視，對該只股票的興趣不言而喻。

調研記錄顯示，陳光明頗為關心數字化轉型對公司中長期的影響、人員擴張結束後費用的下降程度，以及PBG（公共服務事業羣）和EBG（企事業事業羣）業務的成長勢頭。

海康威視半年報數據顯示，公司上半年營業收入242.7億元，同比增長1.5%；歸母淨利潤46.2億元，同比增長9.7%；淨利率19.23%，同比增加1.57pcts。其中2020二季度公司實現營業收入148.42億元，同比增加6.14%；歸母淨利潤31.28億元，同比增長16.68%，其中EBG業務及創新業務帶動公司二季度盈利大幅改善。

有賣方研報分析稱，海康威視2020上半年研發費用率提升至12.62%，創新業務表現亮眼，實現營收25.11億元，同比增長40.40%，機器人、智能家居、螢石等業務佔比不斷提升。公司將在智能化安防領域繼續保持領先優勢，穩居全球安防龍頭，中長期公司業績將有望重回較快增長態勢。