《大行报告》美银证券上调中芯(00981.HK)目标价至21元 评级「中性」
美银证券发表报告指,中芯国际(00981.HK)首季纯利6,400万元表现强劲,高於市场预期,主要受惠政府补助及开支降低,该行上调对公司2020/21年每股盈利预测,目标价由18.5元升至21元,以反映业绩及指引强劲,并维持「中性」评级。
该行指出,中芯管理层料次季收入将按季升3-5%,而毛利率则在26-28%的水平,两者均高於市场预期,而在疫情下公司订单亦未见减慢,客户亦积极增加库存以应对供应链方面的影响。管理层展望今年收入可有15-19%,而毛利率则料高於2019年水平,并强调会聚焦於开支管控上,但由於上半年基数较高,加上供只链库存增加,或意味下半年将面对较大的风险。
另外,中芯亦将其资本开支由32亿美元增至43亿美元以增加产能,而全年的折旧及摊销开支估计为14亿美元。管理层强调公司完全遵守监管规则,并预期中美科技战升温对公司影响有限。(el/w) ~
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