大和:降華能國際電力(0902.HK)目標價至2.5港元 首季盈利低於預期
大和總研發表研究報告指,近期煤炭價格大幅下跌導致華能國際電力(0902.HK)燃料成本在第二季下降,但電費風險存在,因此將其目標價由3.5港元下調28.57%至2.5港元,將評級由“持有”下調至“遜於大市”。
大和指,公司首季盈利低於預期,而能源輸出的下降並未完全被燃油成本下降所抵銷,再加上運營費用高於預期,預計第二季電力需求狀況將改善,燃料成本將進一步下降,但認為這些積極因素可能已經被消化,因為自3月底以來公司的股價已上漲22%。
大和指,隨着煤炭價格的大幅下跌,認為電費風險可能伴隨着政府降低企業成本壓力的動機而存在,而投資者可能並未完全考慮到這一風險。該行續指,根據較高的營業費用假設,將2020-2021年預測每股盈利削減13-15%。

关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。