《大行報告》大摩料港銀股首季業績仍強 但未來迎挑戰 降渣打(02888.HK)目標價至46元
大摩發表研究報告指,港銀即將進入公布首季業績的時間,匯控(00005.HK)率先在4月28日派成績表,渣打(02888.HK)和中銀香港(02388.HK)緊隨其後,相信首季表現會是今年最好,但未來數季港銀會面對挑戰,主要擔心信貸成本問題。
該行指,淨利息收入表現相對強勁,主因3月聯儲局減息前的較高息率帶動,一個月HIBOR於首季平均處於180點子,按年升49點子,首兩月平均約為195點子。因此首季淨息差表現強勁,但未來數季會反映低息環境的影響。同時預期匯控和渣打貸款增長溫和,分別為1%及3%,中銀香港貸款按年增長約9%,帶動淨利息收入增長。
該行又指,交投活動於首季十分活躍,帶動交易佣金收入增長,但其他費用收入受累企業活動、消費活動減慢,交易收入則因市場波動而有不同表現。整體撥備前盈利預期有持續改善。
該行預期,市場將聚焦於各銀行管理層對收入、資產質素和派息政策的展望,並對行業維持審慎看法,未來數季經營環境會變得困難。
該行予匯控目標價44元,評級「減持」;渣打目標價為46元,評級「與大市同步」;中銀香港目標價24元,評級「與大市同步」。
关注uSMART

重要提示及免责声明
盈立证券有限公司(「盈立」)在撰写这篇文章时是基于盈立的内部研究和公开第三方信息来源。尽管盈立在准备这篇文章时已经尽力确保内容为准确,但盈立不保证文章信息的准确性、及时性或完整性,并对本文中的任何观点不承担责任。观点、预测和估计反映了盈立在文章发布日期的评估,并可能发生变化。盈立无义务通知您或任何人有关任何此类变化。您必须对本文中涉及的任何事项做出独立分析及判断。盈立及盈立的董事、高级人员、雇员或代理人将不对任何人因依赖本文中的任何陈述或文章内容中的任何遗漏而遭受的任何损失或损害承担责任。文章内容只供参考,并不构成任何证券、虚拟资产、金融产品或工具的要约、招揽、建议、意见或保证。监管机构可能会限制与虚拟资产相关的交易所买卖基金仅限符合特定资格要求的投资者进行交易。文章内容当中任何计算部分/图片仅作举例说明用途。
投资涉及风险,证券的价值和收益可能会上升或下降。往绩数字并非预测未来表现的指标。请审慎考虑个人风险承受能力,如有需要请咨询独立专业意见。