《大行報告》摩通維持中芯(00981.HK)「減持」評級 關注下半年調整庫存
摩根大通發表報告指,中芯國際(00981.HK)昨日(7日)上調對今年首季的指引,其中收入按季增長預期由原來的0%至2%,上調至6%至8%,毛利率則由原來的21%至23%,調升至25%至27%。管理層認為首季的銷售及毛利率較預期強勁,是因成熟的12和8英寸晶圓需求更佳,及有更好的產品組合。
該行表示,由於市場早前憂慮中國爆發疫情導致供應緊張,今年首季鑄造行業的需求有見全面增加。該行相信,中芯或在第二季推出一些低毛利產品,由於較差的產品組合,預計集團第二季的收入按季會有較大跌幅,毛利率亦會走弱。
另外,該行仍然憂慮今年下半年半導體庫存可能出現調整,估計中芯下半年的收入較上半年會下跌3%。摩通維持對中芯的「減持」評級,目標價10.5元,由於估值上升,該行認為市場尚未反映潛在的訂單削減。
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