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《業績前瞻》券商料渣打(02888.HK)去年法定稅前溢利升 聚焦回購及收入前景
阿思達克 02-17 16:08

渣打集團(02888.HK)將於下周四(27日)公布2019年度業績,市場預期受惠成本控制、支出及撥備減少、資產質素穩健所推動,本網綜合4間券商預測,渣打集團去年法定表現除稅前溢利料介乎37.59億至42.22億美元,較2018年同期25.48億美元(期內因金融罪行及外匯交易涉嫌操控問題作出9億美元一次性撥備),按年增長43.5%至65.7%,中位數為40.38億美元,按年增長58.5%。市場關注公司去年普通股權一級資本比率、未來股份回購計劃規模、股本回報率目標、以及對今年前景指引。

綜合4間券商預測,渣打集團2019年基本經營收入料介乎154.09至155.3億美元,較2018年同期149.68億美元,按年增長2.9%至3.6%,中位數為154.36億美元,按年增長3.1%。綜合6間券商預測,渣打集團2019年法定表現除稅前溢利料介乎24美仙至28美仙,較2018年同期21美仙,按年增長14.3%至33.3%,中位數為26美仙,按年增長24%。

【市場關注疫情影響及資產質素】

摩根士丹利預期渣打集團盈利將勝市場預期,短期為疲弱的股價帶來支持。但基於持續經濟放緩及新型冠狀病毒影響力,香港銀行體系今年盈利能力的不確定性增加,預期疫情及資產質素為渣打集團業績的焦點。該行料渣打集團2019年基本經營收入按年升3.8%至155.3億美元,法定除稅前溢利按年升63.7%至41.7億美元,料其2019年每股派息28美仙,按年升逾三成。

【美銀指多項減值影響未來業績】

美銀證券早前指,下調對渣打集團未來年度的收入預測,並指其去年第四季信貸違約掉期收緊,會帶來按市值計價損失。該行亦預期,疲弱經濟及物業價格下跌將使渣打集團去年減值支出增加,情況在2020年惡化。另一方面,該行上調渣打集團去年普通股一級資本比率預測至14%,預期渣打將藉此增加資本回報,預計今年推出3億美元股份回購計劃,2021年將增至10億美元股份回購計劃,受完成印尼Permata銀行出售帶來的收益影響。該行料渣打法定除稅前溢利按年升47.5%至37.59億美元,全年派息26美仙。

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本網綜合4間券商預測,渣打集團2019年法定表現除稅前溢利料介乎37.59億至42.22億美元,較2018年同期25.48億美元(期內因金融罪行及外匯交易涉嫌操控問題作出9億美元一次性撥備),按年增長47.5%至65.7%,中位數為40.38億美元,按年增長58.5%。

法定表現(Statutory performance)

券商│2019年法定表現除稅前溢利預測│按年變幅

瑞銀│42.22億美元│+65.7%

摩根士丹利│41.7億美元│+63.7%

巴克萊│39.05億美元│+53.3%

美銀證券│37.59億美元│+47.5%

按渣打2018年度同期法定表現除稅前溢利25.48億元計算

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綜合4間券商預測,渣打集團2019年法定基本表現經營收入料介乎154.09億至155.3億美元,較2018年同期149.68億美元,按年增長2.9%至3.8%,中位數為154.36億美元,按年增長3.1%。

基本表現(Underlying performance)

券商│2019年基本表現經營收入預測│按年變幅

摩根士丹利│155.3億美元│+3.8%

巴克萊│154.44億美元│+3.2%

瑞銀│154.27億美元│+3.1%

摩根大通│154.09億美元│+2.9%

按渣打2018年度同期基本經營收入149.68億元計算

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本網綜合6間券商預測,渣打集團2019年法定表現除稅前溢利料介乎24美仙至28美仙,較2018年同期21美仙,按年增長14.3%至33.3%,中位數為26美仙,按年增長24%。

券商│每股股息│按年變幅

摩根士丹利│28美仙│+33.3%

高盛│28美仙│+33.3%

瑞銀│26美仙│+23.8%

美銀證券│26美仙│+23.8%

摩根大通│26美仙│+23.8%

巴克萊│24美仙│+14.3%

渣打2018年度每股股息21美仙

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