受中美貿易戰及本港社會事件影響，港股全年表現反覆，總計全年升9.1%。個別股份方面，中美貿易戰在互增關稅及恢復談判中拉鋸，涉及美國業務較多及科技設備企業股份大幅波動，而本港年中開始的社會事件，亦令本地股份受衝擊。

去年底獲最多券商看好的建行(00939.HK)及阿里巴巴美股(均獲9間券商看好)，全年股價各升4.2%及55.3%，對比恆指同期累升9.1%，有「跑贏」亦有「跑輸」。同期亦獲多間大行推介的騰訊(00700.HK)、中國平安(02318.HK)及新奧能源(02688.HK)，全年股價亦各累升19.6%、33.2%及22.6%。去年底獲里昂及中銀國際推介的舜宇(02382.HK)，股價錄93.8%升幅。

展望2020年，本網綜合17間券商列出的港股、中資股首選及推介名單，中國平安及騰訊成為較多券商推介的首選股，分別有8間及7間券商看好。阿里巴巴(09988.HK)及其美股及蒙牛(02319.HK)各獲6間券商看好。此外，建行及申洲國際(02313.HK)亦各有5間券商推薦。

【招銀推介股表現較佳 選中安踏石藥】

本網於去年年底曾綜合23間券商就2019年港股所作的推介，以今年推介股份全年平均回報(扣除非香港上市股票)計，招銀國際(推介14股)、招商證券香港(推介18股)、農銀國際(推介12股)及建銀國際(推介10股)平均回報較佳。其中招銀國際去年推介安踏體育(02020.HK)及石藥(01093.HK)，升幅均為國指成分股前列。招銀國際今年推介港股包括舜宇、中國太保(02601.HK)、中信証券(06030.HK)、希望教育(01765.HK)、奧園(03883.HK)、弘陽地產(01996.HK)、雅生活(03319.HK)、蒙牛及東航(00670.HK)。

本網年中亦曾綜合19間券商就2019年下半年港股所作的推介，以摩根大通(推介5股)平均回報較佳。該行下半年推介藥明生物(02269.HK)，半年升幅顯著。在2020年股份推介中，除保留藥明生物，亦包括阿里巴巴、國壽(02628.HK)、萬科(02202.HK)及鞍鋼(00347.HK)。

豐盛金融資產管理董事黃國英近日接受本網訪問時表示，投資者應減持香港公司股份，包括本地金融及地產股，並增持中資股。他看好內需股安踏體育，李寧(02331.HK)及波司登(03998.HK)，亦預計內房股持續強勢，如龍湖(00960.HK)，融創中國(01918.HK)及潤地(01109.HK)，建議分注買入多隻內房股。他又預計油股將好轉，首選中海油服(02883.HK)。此外，市場觀望阿里巴巴及美團點評(03690.HK)等中國科網企業染藍，阿里巴巴將在5G概念炒作下最終受惠。

【內需備受看好 迴避本地股份】

光大新鴻基財富管理策略師溫傑指出，明年較看好5G基建概念、內地物管及民生消費三個板塊。5G基建概念方面，他預期明年商用投資大增，不受環球經濟放緩影響，其中推介的中興(00763.HK)已到預定目標價。物業管理方面，認為明年中國樓市不會放鬆，但物業管理股只要有管理面積便有收入。民生消費則選擇表現落後股份，他建議選擇百威亞太(01876.HK)、福壽園(01448.HK)及新華文軒(00811.HK)。其中福壽園估值屬偏低。

另一方面，溫傑建議迴避汽車股、石油股及香港零售股。他亦指出明年投資取態應為中性偏保守，遇到基本因素好的股份亦要低價吸納，錯失股份上升機會時要另找目標不要高追，同時控制注碼。他認為明年市況變數太多，很多黑天鵝可以發生，譬如美國經濟勝預期導致加息，出乎市場預料，或中美貿易談判失敗等。

【市場關注新經濟 留意短期通脹】

若按推介藍籌及國指成分股全年回報表現計，除招銀國際外，中金及建銀國際表現亦較突出，其中中金除有推介安踏體育及石藥，亦有推介中國平安、海螺水泥(00914.HK)及蒙牛升幅較大藍籌及國指成分股。展望2020年，中金除繼續推介安踏體育、石藥、中國平安及蒙牛外，亦推介美團點評、中升控股(00881.HK)、長城汽車(02333.HK)、中生製藥、騰訊、舜宇及金蝶。

中金建議增加配置汽車、醫療保健、食品飲料、耐用消費品及科技軟硬件股份，認為消費及產業升級長期大趨勢將繼續，新經濟內部結構性機會仍將為市場關注核心，短期高通脹可能使市場受壓或出現短期波動。(fc/w/t)