野村：升騰訊(0700.HK)目標價至437港元 評級“買入”
格隆匯 11-15 11:11
野村發表研究報告指，騰訊(0700.HK)
第三季收入和非標準會計準則下的每股盈利，均符該行預期，但略遜市場預期。手機遊戲、社交媒體廣告、金融科技、雲服務都有令人驚喜的增長，惟電腦遊戲和媒體廣告收入弱。非標準會計準則經營溢利為27.5%，勝預期(26%)，主因毛利較高。
該行維持對第四季及明年廣告業務增長加速預期，料增速分別為26%及31%。手機遊戲收入亦會加快，主要動力來自《和平精英》、即將推出的手機版《英雄聯盟》，及合併芬蘭遊戲開發商Supercell的報表帶動。
該行又指，金融科技收入升29%，佔整體收入23%。撇除付費用户存款利息收入，可比較增長達41%。更令人驚喜的是，公司指有關業務的經營溢利達雙位數。此外，小程序日均活躍用户達3億，相信是來自微信用户推動。
野村上調騰訊今明兩年經營溢利預測分別4%及26%，以反映高利潤和收入預期，將今年非標準會計準則每股盈利下調3%，以反映非經營利潤下降，但上調明年預測17%，維持“
買入
”評級，目標價由428港元升至437港元。
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