花旗發表研究報告指出，匯豐控股(0005.HK)第三季業績反映集團收入疲弱、貸款虧損可能增加，投資銀行稍後可能顯著下調匯控之盈利預測，加上在資金緊張下，預計其策略計劃執行風險高，重申“沽售”評級，目標價為54.4港元。

報告説，匯控季績確認集團收入增長前景較預期更弱，集團亦不再預期2020年可達到有形股本回報超過11％的目標，並稱最新重組計劃等細節將會在公佈全年業績時一併公佈。

報告指，匯控估計第四季以及往後可能出現重大撥備，又暗示重組計劃涉及的支出或較2019年時更大，管理層強調計劃維持股息，並將普通股權一級比率維持在14％以上。花旗估計集團可能會在回購方面下功夫。

另外，花旗認為匯控收入前景弱，財務總監提到第四季一個月港元同業拆息比第三季低30點子，花旗估計將對集團淨息差帶來約3個基點的負面影響，同時，花旗提到第四季是非利息收入淡季，投行的全年預測數字似乎偏高。財務總監也證實香港中小企業的資產質素受壓。