《大行報告》美銀美林降馬鋼(00323.HK)目標價至3.8元 維持「中性」評級
美銀美林發表報告指,與馬鋼(00323.HK)管理層舉行了電話會議,除了原材料成本上升導致鋼廠毛利率下降外,集團今年上半年盈利下跌主因去年部分高爐及轉爐永久停產,及部分高爐進行大維修使產量下降。根據馬鋼管理層表示,此等大規模的維修通常每十年進行一次,而且年內有常規的中小程度維修亦屬正常。
為反映上半年業績表現疲弱,該行下調對馬鋼今明兩年每股盈利預測10%至11%,股份目標價由4元下降至3.8元。考慮及集團的產品組合多元化、毛利率具韌性,及該行對下半年房地產需求的謹慎看法,維持「中性」評級。
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