花旗发表的报告指，中国中铁(00390.HK)次季盈利增长由首季的20%收窄至5%，主要受毛利率收窄至10.1%所拖累，表现稍逊预期，该行将公司2019-21年每股盈利预测下调3-4%，目标价由8.5港元降至7港元，评级“买入”。

该行指出，正面来看公司财务成本显着下降至10.7亿元人民币(下同)，主要受惠公司财务去杠杆策略见效，以及再融资利率下降，但相关举措则稍为牺牲了盈利增长。期内公司经营现金流出规模达498亿元，但该行相信年底前公司经营现金流有望转正。

花旗指出次季公司铁路新订单按年升37%，主要受惠大型铁路项目次季开始开标，今年及之後总共有22个铁路项目、总值1.2万亿元将公开招标，而去年则只有2,000-3,000亿元的项目，另外城市轨道项目投标料将於下半年起重拾势头。该行认为公司已于去年完成债转股及应收帐款证券化等，其资本架构改有改善，杠杆亦有降低，相信受贸易战升温影响，下半年基建刺激有望加大。