野村发表研究报告指出，自从中国建材(3323.HK)发盈喜后，已将该公司今明两年的盈利预测每年上调5％，以反映较高的水泥付运及水泥价格，同时目标价也上调10％至6.6港元，主要得益于现金流改善，惟评级仍维持“中性”，因为年初至今，中国建材已跑赢大市约18％，股价再升空间有限。

野村与中国建材管理层沟通后，获悉上半年其水泥付运或增加约7％，价格则有高单位数按年升幅。野村预测中国建林中期纯利可达61亿元人民币，即按年升61％，与公司所发盈喜相符，但政策可能放宽则有望提升下半年水泥需求，惟因基数较高，预测下半年盈利增长只会持平。

野村又表示，虽然生产规模大，但中国建材每吨水泥及熟料的成本达209元人民币，比海螺水泥(0914.HK)及华润水泥(1313.HK)分别高出20％及12％。野村认为生产成本偏高乃中国建材之长期隐患，尤其当放宽政策未能刺激需求致令减价战重演时，问题将会显现。

野村相信，中国建材能否降低净负债率和融资成本将左右其股价走势。