美国联储局一如预期减息0.25厘，联储局主席鲍威尔暗示未来再减息存在不确定性，市场认为属於「鹰派减息」，令隔夜美股沽压急增。港股今晨随外围低开，完全回补6月上升裂口。轮证资金流向方面，大市回落吸引资金流入恒指好仓部署反弹，恒指好仓昨净流入6500万，淡仓资金则离场获利，昨录净流出1.2亿。大市连续两日下跌，多个牛证重货区被收回，目前牛证重货区处於27300点至27399点，相对期指逾489张; 恒指熊证重货区处於28300点至28399点，为现时市场最贴价熊证的收回价水平，下周一开始将陆续有更贴价熊证上市。以恒指上日收市价上下1千点区间计，牛熊比例为75%对25%。

联储局议息声明偏鹰派，息口敏感股受压，本地地产股齐下跌，新地（0016）挫逾3%，考验6月中低位约122元；已连跌8日的领展（00823），今晨一度回升，现跌0.8%。部分资金流入本地地产股好仓部署，新地认购证过去5日累计录370万港元净流入，同期领展认购证净流入130万元。本地地产股7月明显跑输大市，如投资者後市场板块後市将反弹，可留意新地购 (20147)，行使价132.32元，实际杠杆约10.2倍，最後交易日2019年12月20日；亦可留意领展购（19019），行使价105.05元，实际杠杆约13.2倍，最後交易日2019年11月25日。

友邦(01299)沽压持续，已连续8个交易日下跌，明显失守50天线及80元关口，势向下回补6月中上升裂口(介乎77.4元至78.9元)。轮场投资者连日累积友邦好仓，截至周三，友邦好仓连续8个交易日录净流入，累计约4700万元。如投资者认为友邦将止跌反弹，可留意友邦购 (18469)，行使价86.86元，实际杠杆约10.1倍，最後交易日2019年11月25日；但如投资者认为友邦将下尝试6月上升裂口底部，部署淡仓可参考友邦沽(19544)，行使价67.67元，实际杠杆约10.7倍，最後交易日2019年11月27日。

摩根大通亚洲上市衍生产品销售部无抵押结构性产品

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