麦格理发表研究报告，料本港今年下半年零售气氛及销售增长乏力，指今年首五个月零售销售按年跌1.8%，料全年维持疲弱，按年无增长。即使住宅楼价大幅反弹(首六个月按年升9.2%)，在本地及国际不确定性下，股市表现具韧性，麦格理仍料本港消费情况维持审慎。旅客消费难有大幅增长。该行不预期领展(00823.HK)占用成本上升，除了资产增值措施相关资产。麦格理估算，占用成本增加，贡献其接近三分之一的续租租金调升率。

报告下调领展投资评级，由「中性」降至「跑输大市」，目标价由72.07元升至82.93元，指领展属过去五年表现最好的本地地产股，升幅131%，板块升幅仅29%，受惠於管理水平高及执行能力强劲，并出售增长饱和的香港资产，收购内地资产，带动高质素资金流转。

麦格理称，领展是唯一一家非家族控制的地产公司，过去五年持续回购，涉额达92亿元。这是股价大升的主要推动力；而其他地产商即使有能力并不愿这样做。报告称，未来12个月，领展计划回购6,000万个基金单位，属该行看淡分析的最大风险。