01 大盤

昨夜美股三大股指承壓收跌，美聯儲主席鮑威爾放鷹打擊3月降息預期。截至收盤，道指升 0.35%，納指跌 0.76%，標普跌 0.06%。美國十年國債收益率跌 2.975%，收報3.914%，相較兩年期國債收益率差-29.7個基點。恐慌指數VIX升 7.81%，布倫特原油收跌 2.28%。現貨黃金昨日升 0.09%，報2038.74美元/盎司。美元指數昨日升 0.12%，報103.52。

美聯儲利率決議：一致同意維持基準利率不變，聲明稱在對通脹持續邁向2%更有信心之前，不會降息；鮑威爾表示，3月份不太可能降息，官員們對降息存在廣泛分歧。縮錶速度的問題將在3月詳細討論。

美國眾議院共和黨計劃推翻拜登LNG項目禁令。

美國1月ADP就業人數錄得10.7萬人，創2023年11月來最小增幅，市場預期為14.5萬人。美國財政部提高了除20年期美國國債外的國債名義拍賣規模，並暗示未來不會進一步增加。互換合約顯示預計美聯儲3月份降息15個基點，前一天料降息9個基點。交易員上調歐洲央行降息押注，預計到2024年底降息150個基點。

普京稱載有烏軍戰俘的伊爾-76運輸機是被美製“愛國者”導彈擊落。沙特擬最快下月重啟沙特阿美股票出售計劃，或籌集至少100億美元資金。美英聯軍對也門薩達市北部發動襲擊；胡塞武裝稱其襲擊一艘美國商船。美國官員透露，對約旦駐軍遭無人機襲擊事件的迴應將在“幾天內”進行；白宮表示不尋求與伊朗開戰；伊朗副總統表示，不尋求戰爭，但會保衞國家利益。

02 行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊悉數收跌：通訊、科技、能源、半導體、原料、金融、工業、日常消費、房地產、公用事業和醫療分別收跌2.47%、2.1%、1.87%、1.45%、1.31%、1.22%、1.16%、0.74%、0.73%、0.21%和0.14%。

概念板塊方面，航空ETF跌0.79%，旅行服務板塊跌1.38%，高端酒店萬豪跌1.42%，愛彼迎跌3.55%，挪威郵輪升0.79%。太陽能板塊跌2.01%。金融科技板塊方面，PayPal收跌3.66%，NU跌1.94%。網絡安全板塊跌3.05%，SQ跌4.71%。

中概股升跌互現，KWEB跌0.09%。台積電跌 2.67%，阿里跌 0.21%，拼多多升 1.27%，網易升 0.08%，京東跌 0.88%，理想升 0.47%，新東方升 0.12%，蔚來跌 2.94%，小鵬跌 3.7%，好未來跌 1.12%，瑞幸咖啡跌 6.18%，名創優品跌 1.11%。

大型科技股多數收跌。微軟跌 2.69%，23Q4財報超預期，雲增長尚待提速；據稱微軟與OpenAI就領導機器人初創公司Figure AI以20億美元的估值，進行高達5億美元的融資進行談判。蘋果收跌 1.94%，谷歌收跌 7.35%，營收和利潤超出預期，但主營業務廣吿營收不及預期；谷歌分拆其內部人工智能倫理監管團隊。亞馬遜跌 2.39%，英偉達跌 1.99%，Meta跌 2.48%，特斯拉跌 2.24%，特斯拉CEO埃隆·馬斯克550億美元薪酬計劃遭特拉華州法官推翻；據外媒援引知情人士：特斯拉計劃用寧德時代設備在美國內華達州新建電池廠，特斯拉尋求提高超大型商用儲能電池（MEGAPACK）產量。新建電池工廠將從2025年開始投入使用，初步產能約為10 GWH。AMD跌 2.54%，23Q4營收超預期，24Q1營收指引不及預期，上修數據中心GPU營收至35億美金（上季指引為20億美金，24Q4 MI300有望達到 15 億美元，蘇媽預計全年為逐季增長的趨勢）23Q4銷售了超過4億加速器；預計24年加速器營收大約20億美元。

NVO升5.25%，諾和諾德23年業績超預期，市值首次突破5000億美元。GSK升0.9%，葛蘭素史克Q4營收同比增長15%，上調長期業績指引。WMT跌0.21%，沃爾瑪百貨宣佈對股票進行一拆三。NVAX跌0.74%，諾瓦瓦克斯醫藥批准全球裁員約12%，預計將面臨約400萬至700萬美元的費用。SBUX跌1.12%，星巴克24Q1淨營收94.3億美元，市場預期96億美元。全年收入預期增長從之前的10%-12%下調至7%-9%。

03 每日焦點

1、美聯儲FOMC聲明及鮑威爾發佈會重點一覽

（1）聲明概述：如期維持利率不變，刪除“可能進一步收緊政策”的措辭，並表示目標風險“正趨於更好的平衡”，將考慮對利率進行“任何調整”；在更有信心確定通脹接近2%之前，不會降息。

（2）利率前景：鮑威爾表示，利率或已達峯並已明顯進入限制性區間；如有需要，準備長期維持當前利率；本次會議未提出降息建議，並未積極考慮降息；委員會對降息存在廣泛分歧；認為三月份不太可能降息；根據數據可能推遲或提早降息；無法確定需要幾個月的低通脹才能獲得“信心”。

（3）通脹前景：聲明稱，通脹已經緩解，但仍然居高不下；如有風險威脅通脹目標，將準備調整政策；鮑威爾表示，通脹預測可能會下調，不希望通脹低於2%。

（4）經濟前景：鮑威爾表示，不會説已經實現了軟着陸（與耶倫看法存在分歧），預計增長將趨緩；勞動力需求超過供應，再平衡繼續；對未來生產力增長存疑。

（5）縮表情況：鮑威爾稱今天的會議對縮錶速度進行了討論，將在3月進行深入討論。

（6）市場反應：鮑威爾講話期間，現貨黃金抹去日內20美元的升幅、美股等風險資產大幅走低，美債收益率快速攀升，但日內仍處於下跌。

（7）最新預期：截至發稿，互換市場預期3月降息概率降至約36%，全年降息約140BP，較決議前減少約5BP。

美聯儲3月降息的概率為35.5%

2.1 據CME“美聯儲觀察”：美聯儲3月維持利率在5.25%-5.50%區間不變的概率為64.5%，降息25個基點的概率為35.5%。到5月維持利率不變的概率為5.4%，累計降息25個基點的概率為62.1%，累計降息50個基點的概率為32.5%。

2、微軟的野心不只是“AI助理”，Github Copilot成為搶奪雲計算客户的籌碼

1.30 美股七巨頭中，微軟在AI應用上遙遙領先，被市場廣泛認可為最先利用AI推動業務增長的科技公司。不過，微軟的野心可不僅僅是打造一個熱門的產品。微軟同時還在積極推動使用GitHub Copilot的客户，租用Azure雲服務器——這項業務，這比一個單獨的產品賺錢多得多。

3、諾和諾德2023年業績超預期 “減肥神藥”Wegovy銷售額同比暴增407%

1.31 諾和諾德公佈2023年全年業績，淨銷售額為2322.61億丹麥克朗，同比增長31%，好於市場預期的2293.8億丹麥克朗；息税前利潤1025.74億丹麥克朗，同比增長37%，亦超出市場預期的1014.1億丹麥克朗；每股盈利18.62丹麥克朗，去年同期每股盈利12.22丹麥克朗。

去年糖尿病和肥胖症服務整體營收增長了38%。其中，用於治療2型糖尿病的GLP-1藥物(Rybelsus、Ozempic和Vitoza)銷售額達1231.32億丹麥克朗，同比增長48%；“減肥神藥”Wegovy銷售額達313.43億丹麥克朗，同比暴增407%。

指引方面，按固定匯率調整後計算，公司預計2024年營收增速在18-26%之間，營業利潤增速在21-29%之間。

4、馬斯克繼續迴應550億美元薪酬方案被推翻

1.31 馬斯克剛剛發帖稱：“如果你想讓股東來決定事情，我建議你在內華達州或德克薩斯州註冊公司。”此前在特拉華州一位法官推翻特斯拉2018年為馬斯克制定的550億美元薪酬方案後，馬斯克發帖稱：“永遠不要在特拉華州註冊你的公司。”

5、美國快遞巨頭裁員1.2萬人 出售卡車經紀業務

1.30 美國快遞業巨頭聯合包裹(UPS.US)計劃裁員1.2萬人，並考慮出售旗下的Coyote卡車經紀業務。該公司CEO凱蘿·多梅（Carol Tomé）正在採取這些舉措，以抵消需求疲軟和工會勞動力成本上升的影響。她表示，裁員將在今年節省10億美元。該公司還計劃在2024年要求員工每週返回辦公室五天。在年度銷售額下降9.3%後，UPS預計2024年的增幅僅為1.1%。歐洲和美國的需求疲軟導致第四季度交付量總體下降了7.5%。

UPS宣佈裁員1.2萬人，馬斯克鋭評：提高生產率才能繁榮

1.31 當地時間週二，美國聯合包裹運送服務公司(UPS)宣佈將裁員1.2萬人，以節省約10億美元成本。值得注意的是，這家快遞巨頭去年8月剛剛與其工會員工達成新的勞資協議，其貨車司機的平均薪酬(工資加福利)將達到每年約17萬美元。這一消息當時引發轟動，很多人對UPS普通司機能享受如此高的薪酬表示羨慕嫉妒恨。一位X用户週二發帖，將這兩條消息進行了對比，馬斯克評論稱：“更高的生產率帶來更大的繁榮。別無他途。”

04 今日前瞻

今日重點關注的財經數據

（1）17:00 歐元區1月製造業PMI終值

（2）18:00 歐元區1月CPI年率初值

（3）18:00 歐元區1月CPI月率

（4）18:00 歐元區12月失業率

（5）20:00 英國央行公佈利率決議和貨幣政策報吿

（6）20:30 美國1月挑戰者企業裁員人數

（7）21:30 美國至1月27日當週初請失業金人數

（8）21:45 歐洲央行行長拉加德發表講話

（9）22:45 美國1月Markit製造業PMI終值

（10）23:00 美國1月ISM製造業PMI

（11）23:00 美國12月營建支出月率