易-S(09999.HK)今早股價逆市造好，盤中曾高見181.2元一度上揚3.1%，最新報180.3元升2.6%。大和表示網易季鞏固，網遊業務收入按年升17.5%，手遊收入更按年增長32.9%，表現令人欣喜，重申對其「買入」評級，將目標價由182元升至215元。 網易昨晚公布，截至9月底止第三季度純利78.37億元人民幣按年增長17%；非公認會計準則純利86.45億人民幣，按年增長15.7%，好過市場預期的上限77.19億人民幣。董事會宣派每股0.099美元季度股息。公司第三季收入273億人民幣，按年升11.6%。其中遊戲及相關增值服務收入218億人民幣，按年升16.5%；有道收入15億人民幣，按年升9.7%；雲音樂收入20億人民幣按年跌16.3%；創新業務及其他收入20億人民幣按年輕微上升。毛利170億元人民幣，按年升23.4%，營運開支94億人民幣，按年升4.5%。 【季績優於預期 手遊業務強勁】 高盛發表報告表示，網易第三季純利按年升16%勝該行及市場預期，毛利率及經營利潤率穩定提升，惟收入按年增長12%遜預期，因此將今年至2025年收入預測下調2.7%至3.4%，反映遊戲收入疲弱及競爭加劇，不過，預期遊戲毛利率持續提升下，將今年至2025年純利預測上調2.5%至4%。該行維持「買入」評級，目標價由200港元上調至206港元。野村表示，網易第三季非公認會計準則營運溢利按年升52%，期內收入按年升12%，令人印象深刻。 中銀國際指，網易第三季收入按年升12%符預期，核心網上遊戲收入按年升17%至204億人民幣，手遊收入按年帥33%，毛利率提高至62.2%，錄高質素增長，料其未來數季業績可持續改善，維持「買入」評級，上調對其目標價由192港元升至212港元。 ---------------------------------------------------- 下表列出5間券商給予網易-S(09999.HK)評級及目標價： 券商│評級│目標價 大和│買入│182港元->215港元 中銀國際│買入│192港元->212港元 富瑞│買入│181港元->209港元 高盛│買入│200港元->206港元 摩根大通│增持│195港元 下表列出11間券商給予網易(NTES.US)評級及目標價： 券商│評級│目標價 摩根士丹利│增持│150美元 里昂│買入│130美元->142美元 瑞銀│買入│130美元->137美元 匯豐環球研究│買入│120美元->136美元 大和│買入│115美元->135美元 中銀國際│買入│122美元->135美元 富瑞│買入│117美元–>134美元 高盛│買入│128美元->132美元 花旗│買入│130美元 野村│買入│128美元 摩根大通│增持│125美元 券商│觀點 摩根士丹利│第三季總收入略有下降，盈利增長勝預期 里昂│網遊業務表現強勁 瑞銀│強勁新產品推出開始帶來高利潤收入增長 匯豐環球研究│前景光明 大和│第三季手遊收入增長可觀，憧憬明年上半年關鍵手遊陸續上市 中銀國際│季績具高質素增長 富瑞│手遊及增值服務帶動收入增長符預期，憧憬明年上半年手遊陸續上市 高盛│第三季利潤率擴張及利潤增長超預期，惟收入增長遜預期 花旗│第三季收入增長符預期及核心盈利增長勝預期 野村│ 第三季收入增長遠超預期 摩根大通│ 網路遊戲利潤擴張刺激盈利增長勝預期