百億基金經理對A股及港股市場的最新觀點來了
格隆匯10月26日丨Wind數據顯示，截至2023年9月末，國內在任基金經理數量已達3550人。今年三季度，管理規模超百億的公募基金經理有129人，其中管理規模超200億的基金經理41人，管理規模超300億的有16人。
在三季報中，百億基金經理談了對A股市場及港股市場的看法。
中歐基金周蔚文認為，國內經濟預期最悲觀的時候已經過去，隨着政策逐步落地，效果慢慢顯現，國內宏觀經濟有望回升，各項指標有望在下半年出現環比改善；9月份最新的製造業PMI已經重回擴張區間。而各項活躍資本市場的政策也將吸引外部增量資金進入市場，因此我們整體對A股市場的表現持樂觀的態度。
展望2023年第四季度，雖然市場對於復甦的確定性已經認可，但是對於速度和強度有分歧，國際環境的不確定性也增加了對經濟復甦判斷的難度。美國加息腳步尚未停止，全球流動性偏緊和國內宏觀流動性寬鬆的反差，會讓主題投資成為階段性市場焦點。國內經濟復甦速度和美國加息停止時點是需要觀測的主要方向，這決定了行業的盈利和優質成長股票的估值。如果兩者同時到來，市場或將會迎來一段較為持久的行情。
景順長城劉彥春表示，匯率持續調整對出口的促進會在下半年逐漸得到體現；居民資產負債表逐步修復後消費復甦也將加速。穩增長政策特別是地產領域相關政策預期逐步加碼，預計經濟年內有望逐步修復。
中庚基金丘棟榮指出，2023年三季度國內經濟有修復，但中長期因素映射仍在持續，內外壓差大，外資持續流出，市場趨向低迷。海外主要是美國經濟內部繼續分化，階段性經濟風險可控，持續高利率將抑制經濟及通脹，保持對非線性風險的關注。
宏觀層面的變化主要關注三個方面：1）經濟基本面過渡至企穩回升，防控放開後經濟脈衝，但並未至正向循環，經過較長期的回落，經濟顯露出底部企穩特徵；2）政治局會議釋放積極信號，致力於穩定經濟增長，後續的國內政策節奏快且上強度，有望提升經濟動能；3）海外高利率風險釋放充分。美聯儲加息至絕對高位，進一步加息概率低，一旦基本面風險開始暴露，多重壓力逆轉後有助於信心恢復和風險資產表現。政策轉變，有望推動經濟逐步改善，企業盈利預期見底，對權益市場保持積極。
富國基金朱少醒認為，經過三季度的下跌，權益市場整體估值吸引力進一步提升。當下再過度拘泥於各種偏淡的靜態數據已經沒太大意義。我們對中國經濟的長期韌性保持信心。放在更長的時間維度，投資者當前選擇承受的市場波動應該是值得的。
對於港股市場，中庚基金丘棟榮坦言，從估值上看，港股內外壓力持續，三季度振幅和跌幅較A股更大，港股整體估值水平再至歷史極低水平，港股性價很高，且部分公司有稀缺性，繼續戰略性配置。
銀華李曉星則指出，在宏觀經濟較為疲弱的背景下，互聯網平台公司體現出了較強的收入和利潤增長韌性。過去幾年在反壟斷、嚴監管的背景下，互聯網龍頭公司對於新業務不再一味不計成本的投入，對於企業經營也更加看重降本增效，我們認為，互聯網龍頭的業績持續超預期是大概率事件。估值層面，港股互聯網龍頭均處於歷史底部區域，過去三年累計跌幅較大，整體均處於非常有吸引力的位置，我們持續看好。
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