拜登已正式簽署！事關生物製造！CRO板塊全線重挫，藥明康德、凱萊英一字板跌停

格隆匯 09-13 11:47

今日港A股CRO板塊全線重挫。港股方面，藥明生物跌逾17%，藥明康德跌逾12%，泰格醫藥跌逾11%。

A股方面，凱萊英跌停，藥明康德跌停，九洲藥業逼近跌停，康龍化成跌超12%。

9月11日，據媒體報道，美國總統拜登簽署一項行政命令，幫助美國生物製造業的發展。據知情人士透露，該命令草案列出了一項促進美國國內製造業發展的戰略，利用生物技術創造出新藥、生物燃料和食品等一系列產品和材料。行政命令的細節尚未公開。

9月12日，白宮官網發佈簡報，宣佈美國總統拜登已經正式簽署了一項行政命令，以啓動一項《國家生物技術和生物製造計劃》（National Biotechnology and Biomanufacturing Initiative）。

藥明康德人士今日上午表示，公司也關注到上述信息，“公司業務和運營一切正常。”

對於該項計劃的原因，白宮在簡報中表示：“”目前，美國過於依賴外國原料和生物生產，過去，對於包括生物技術在內關鍵行業的離岸外包，威脅到其獲取重要化學品和活性藥物成分等原料的能力。

而啓動該項《國家生物技術和生物製造計劃》，來確保美國能夠在國內製造於美國所發明的所有東西。該計劃將在美國國內創造就業機會、建立更強大的供應鏈，併爲美國家庭降低價格。

計劃將加速生物技術創新，並在多個行業發展美國的生物經濟，包括健康、農業和能源等。該計劃將推動生物製造的進步，以美國國內強大的供應鏈替代來自國外脆弱的供應鏈，併爲美國各地社區提供高薪工作。

藉助生物技術，可以對微生物進行編程以製造特殊化學品和化合物，這一過程稱爲“生物製造”。這些進步促使工業界接受生物製造——作爲基於石化生產的替代品——來製造塑料、燃料、材料和藥品等產品。行業分析表明，在本世紀末之前，生物工程可能佔全球製造業產出的三分之一以上——價值接近 30 萬億美元。

今年2月，資本市場也掀起了一股CXO拋售大潮，跟當時藥明生物被美列入“未經覈實名單”，讓市場擔憂未來美國會不會有進一步的制裁舉措。

2月7日，美國商務部工業與安全局（BIS）發佈了更新的“未經覈實名單（俗稱UVL）”，33家中國企業與單位中赫然在列，包括無錫藥明生物以及上海公司。

現在事後回看，2月7日顯然是美國在生物製造這一領域動作僅僅是個開始。格隆匯研究員2月8日在《CXO之殤》一文中就提到：“在醫藥領域，基於看病救人的屬性，看似沒有什麼打壓的必要。但美國資本利益爲上，國內醫藥公司在海外攻城略地，搶食美國醫藥巨頭的蛋糕奶酪，確實存在以不合理的藉口進行打壓的動機。”

資本市場之所以會對美國在生物醫藥的動作如此看似“驚弓之鳥”，跟國內主要生物醫藥龍頭在海外業務佔比較高有關係。藥明在美國有將近50%的業務，中國區僅佔26%。而其他龍頭CXO，在海外的業務也都有70%左右的佔比。

從白宮的簡報來看，美國啓動《國家生物技術和生物製造計劃》的目的就是爲了重新打造生物技術在美國的供應鏈。

但資本選擇多地投資生產完全是出於經濟性的考慮，究竟美國的行政命令能否改變市場的經濟性選擇，這點值得打上一個問號。

週三，白宮將舉辦國家生物技術和生物製造倡議峯會，屆時內閣機構將宣佈一系列新的投資和資源。讀者可以關注屆時該場峯會的相關信息。

儘管面對地緣政治頻發的國際經濟環境，中國醫藥企業仍然堅持在全球合理分配業務，在不確定中尋找確定性。

藥明康德正在佈局H股上市來募集資金，其中的七成用於拓展集團的海外業務，其中35%（超20億港元）會用於亞洲及其他地區的海外業務。

新加坡就是藥明康德的下一個出海地。

今年7月份，藥明康德對外公開宣佈，未來十年預計投資20億新元（約97.3億人民幣）在新加坡建立研發和生產基地。

事實上，今年很多中國藥企都宣佈在新加坡建立新的研發生產基地。

2月份，金斯瑞生物官方宣佈，公司亞太地區部新加坡生產研發基地正式投產；6月份，科興集團現計劃投資20多億新元（合折100億人民幣），在新加坡設立科研設施和國際商業總部；

同月，復星醫藥發佈公告，控股子公司FosunPharmaPte.擬出資不超過2.18億新幣（摺合人民幣10.54億元）收購新加坡私立腫瘤專科醫療中心旗下的OncoCare。

回到生物醫藥的投資來看，中國企業的CXO產業鏈已經融入全球生物製藥市場，生產地、銷售底多元化，本次的大跌更多是情緒的影響。

另外，上週五通策醫療一字板漲停，有關部門發佈《關於開展口腔種植醫療服務收費和耗材價格轉向治理的通知》，其中三級公立醫院醫療服務價格全流程調控目標爲一顆牙4500元，民營機構可以自主定價，好於市場預期。

疊加，國家醫保據表態：創新醫療器械豁免帶量採購，說明醫療板塊的有見底回升的趨勢。

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