01 大盤

昨夜美股三大股指集體收跌 。截至收盤，道指收跌 0.88% ，納指收跌 0.56% ，標普收跌 0.78% 。美國十年國債收益率收漲 2.67% ，收報3.189，相較兩年期國債收益率差約 -30個基點。恐慌指數VIX收跌 1.3% 。布倫特原油收跌 3.66% 。現貨黃金收跌 0.79% ，報1710.59美元/盎司。美元指數維持高位，收報108.69。

三大股指小幅高開。美國8月ADP就業人數錄得 13.2萬人，大幅低於預期的30萬人。ADP首席經濟學家分析稱，8月的數據表明，企業的招聘轉向了更為保守的步伐，這可能是因為企業試圖解讀經濟中相互矛盾的信號。我們可能正處於一個拐點，從強勁的就業增長轉向更正常的情況。另外，工資增長穩定在較高水平，8月份年度工資同比變化為7.6%，與今年春季以來的月度數據一致。而在21年初，年度工資增長約為2%。雖然工資增長速度加快，但增長已趨於平緩。

美聯儲票委梅斯特講話稱，即使經濟陷入衰退，美聯儲也必須降低通脹，直到將通脹率降至2%。並表示抗擊通脹將是一場漫長的鬥爭，現在還不能精確地知道美聯儲的終端利率。歐洲央行管委霍爾茨曼表示，沒有理由在對抗通脹中“放鬆”，下週至少會加息50個基點，應討論加息75個基點，歐洲部分地區出現衰退的“可能性很高”。

美國至8月26日當週除卻戰略儲備的商業原油庫存為2022年6月24日當週以來最低。 美國能源信息署指出美國6月原油產量增長1.7%，為2020年4月以來新高。美國前財長薩默斯表示美國職位空缺數據顯示遠未到慶祝軟着陸的時候，他還指出，即便職位空缺數下降，歷史也很明確，即空缺數往往會首先下降，隨後在接下來的12個月，失業率走高。摩根士丹利分析師指出美國股指將面臨新的低點，他預測今年股市將出現拋售。標普500指數自8月中旬以來大幅下挫，原因是投資者擔心美聯儲激進的貨幣緊縮政策可能使美國經濟陷入衰退。在這個月裏，隨着各國央行加大力度遏制通脹，從國債到大宗商品都出現了回撤。投資者焦急地等待週五的就業數據，這將為美聯儲的加息步伐提供更多線索。

02行業&個股

行業板塊方面，標普11大板塊，除通訊收漲0.24%，其餘收跌，工業、金融、醫療、高科技、房地產、公共事業、能源、消費品收跌1%以內，半導體、原物料分別收跌1.05%、1.23%。

概念板塊方面，航空ETF收跌 1.6%，旅行服務板塊跌 0.28%，高端酒店萬豪收漲 0.26%，愛彼迎漲 0.5%，挪威郵輪跌 2.68%。太陽能板塊漲 1.06%。金融科技板塊方面，PayPal收漲 1.79%，巴菲特概念股NU漲 0.2%，網絡安全板塊跌1.42%，SQ收跌 0.2%。

中概股多數收漲，KWEB收漲1.66%。阿里漲 1.67%，阿里雲發佈飛天智算平台，可將AI訓練效率提升11倍。京東漲3.22%。拼多多漲 7.22%，拼多多攻堅農業數字化，奔赴田間地頭和鄉村工廠。理想跌0.1%，L9正式開啟用户交付，此前已獲12萬用户深度體驗。蔚來漲 0.4%，蔚來總裁秦力洪表示ET5銷量將超過寶馬3系。小鵬漲 1.42%。百度漲4.56%，政策利好、自己造車，百度Robotaxi“無人化”加速。

大型科技股多數收跌。蘋果跌 1.06%，分析機構DSCC稱iPhone 14系列中82%的顯示屏由三星供貨。微軟跌 0.57%。谷歌跌 0.69%，媒體稱谷歌第三代Tensor處理器將由三星代工，採用3nm製程工藝。亞馬遜跌 1.52%，亞馬遜雲科技在中東推出第二個區域。特斯拉跌 0.75%，特斯拉充電網絡正與國內第三方適配 將適時開放超充站。Meta漲 3.67%，上半年全球元宇宙遊戲下載量已突破1.1億。

03 公司焦點

（1）傳英偉達擬於高端芯片採用台積電SoIC技術

市場消息指，英偉達正加緊與台積電在高端芯片上的合作，目前英偉達正考慮HPC芯片採用台積電的SoIC技術。SoIC是一種台積電創新的多芯片堆棧技術，能對10nm以下的製程進行晶圓級的接合技術；台積電定義的HPC領域包含CPU、GPU和AI加速器。據悉，今年4月台積電錶示其今年Q1來自HPC的營收貢獻達41％，首次超越手機成為最大營收來源。台積電HPC業務開發主管曾表示，台積電預計未來至少到2025年HPC都將持續為最強勁增長平台。他還透露，台積電先進封裝受追捧，旗下5nm家族延伸的N4X與N4P獲得客户青睞，並稱3nm下半年投產。而英偉達於今年上半年宣佈將與台積電建立更廣泛的合作，RTX 40系列、數據中心GPU等絕大部分產品將交給台積電進行代工。

（2）富途Q2財報：香港用户佔當地成年人口超四成 國際化戰略迎來多項突破

富途控股第二季度營收17.47億港元，前值15.77億港元；淨利潤6.42億港元，前值5.34億港元。截至二季度末，富途牛牛和moomoo App註冊用户數達1,860萬，覆蓋超200個國家及地區；開户客户數達302萬，同比增長30.5%。二季度，富途繼續加強與香港投資者鏈接，市場滲透率進一步提升。按照香港特區政府統計處披露的2021年底人口數據統計，富途的香港註冊用户數在當地成年人口中的佔比已超四成。

國際化業務迎來多項突破，截至二季度末，富途在全球市場共持有51張牌照和資格。其中Q2新增1張由新加坡金管局頒發的新加坡信託業務牌照。期內，旗下子公司moomoo SG正式成為首家獲得新交所證券和衍生品市場全部5個會員資格的科技券商。

企業服務方面，富途累計為276家企業提供IPO分銷及IR服務，ESOP累計簽約客户519家，同比增長97.3%。截至二季度末，共有超1000家企業入駐富途企業號。

財富管理方面，富途大象財富擁有66家全球知名金融機構合作伙伴，期末資產管理規模同比增長58.8%；持倉人數同比增長173.6%。截至二季度末，新加坡AUM環比增長377.4%，持倉人數環比增長191.3%。

（3）Snap計劃從週三開始裁員約20%

據悉，Snap計劃從週三開始裁員約20%。大幅裁員的團隊包括在Snapchat內部開發迷你應用程序和遊戲的團隊、社交地圖部門Zenly、以及負責Snap Spectacles和最近被擱置的Pixy無人機的硬件部門。此外，有報道稱該公司的廣吿銷售業務也在進行改組。

（4）ARM芯片設計公司起訴高通侵犯其許可和商標權

ARM公司表示，它已起訴高通公司違約和商標侵權。高通去年收購芯片初創公司Nuvia，根據美國特拉華州地方法院提起訴訟的一份聲明，該企業使用ARM公司的許可證開發了芯片設計，未經許可，這些設計不能轉讓給高通。ARM公司表示，由於談判未能達成解決方案，Nuvia的許可證於今年2月被終止。ARM公司在一份聲明中説：“由於高通試圖在未經ARM同意的情況下轉讓Nuvia的許可，這是ARM公司許可協議的標準限制，Nuvia的許可證於2022年3月終止。”

04 今日前瞻

（1）16:30 英國8月製造業PMI

（2）20:30 美國至8月27日當週初請失業金人數

（3）21:45 美國8月Markit製造業PMI終值

（4）22:00 美國8月ISM製造業PMI