疫情之下，影視行業只能是“關關難過關關過”。

尤其是今年上半年，3-5月的疫情升級，導致影視內容供給嚴重匱乏，2022上半年全國新上映影片數為152部，同比下滑35%，其中影視內容拍攝進度受影響是一方面，片方從效益方面考慮改檔、撤檔的操作也相當頻繁，疊加渠道層面接近9成的影院在這一時間段內遭遇過停業，整個票房大盤上半年僅錄得172億元收入，同比下降28%左右，影視公司的業績表現可想而知。

事實上，7月以來，已經有不少影視公司發佈盈警，相較之下，在上半年的艱難環境下保持了正向盈利的中國電影(600977.SH)、光線傳媒(300251.SZ)、貓眼娛樂(1896.HK)頗為難得，顯示出更強的經營韌性。

部分影視公司2022上半年業績預吿

來源：公開信息

而在上述“優等生”披露的信息中，一些共性的特徵相當明顯：

一是注重多元化佈局，強化風險抵抗能力。貓眼是這方面的典型代表，從最初的票務業務，逐步打造宣發服務矩陣、推出高賦能的智能化工具，如今貓眼已經實現向“科技+全文娛”服務提供商的定位升級，也打開了成長天花板。光線傳媒也影視內容之外，輻射了藝人經紀、網劇、版權、實景娛樂等業務，增強多元營收表現。

二是內容儲備充足，增添業務穩定性。從公吿信息看，貓眼參與的爆款項目數量可觀，《暗戀‧橘生淮南》《人生大事》《獨行月球》等影片均已上映，其中《人生大事》的票房已經突破16億元，目前領跑整個暑期檔，《獨行月球》上映4天票房已超12億元，迅猛的勢頭下市場對其抱有衝擊今年票房冠軍的期待。

與此同時，貓眼參與的由吳炫輝執導，古天樂、劉青雲、劉嘉玲領銜主演的中國首部機甲硬科幻片《明日戰記》，楊沅翰執導，章若楠、吳昱翰主演的喜劇《請別相信她》等影片已經定檔。此外，由張欒執導，馬麗、常遠、魏翔領銜主演的喜劇《哥，你好》，張琦執導，常遠、辣目洋子領銜主演的《絕望主夫》，張藝謀導演的《滿江紅》等影片也將陸續擇機上映。

相較之下，光線傳媒的內容看點在“量”上，目前已上映《狙擊手》《十年 一品温如言》《我是真的討厭異地戀》《五個撲水的少年》《衝出地球》等影片，《我們的樣子像極了愛情》、《透明俠侶》已定檔，此外還有十餘部影片處於送審和製作當中。

拋開個案，當前的影視板塊也已經處於絕對的歷史低位，充分反映出疫情的影響。在疫情防控得力及政策端釋放出的暖風下，行業正在加快復甦，持續改善可期。

一方面，全國影院營業率6月以來保持在80%以上，暑期檔跑出多部不同題材的熱門影片，有效重啟了電影市場動能。

第三方數據顯示，截至7月底，，2022暑期檔總票房已經突破50億元（含預售），科幻冒險題材的《侏羅紀世界3》、現實主義題材的《人生大事》、犯罪動作懸疑《神探大戰》分別拿下10億、16.48億、6.68億票房，拉開暑期檔序幕，如今科幻喜劇題材的《獨行月球》成功接力，推動6月、7月連續單月票房恢復至2021年同期水平，更有望打造出疫情以來的最強暑期檔。行業轉折點已經來臨，後續有望保持常態化恢復節奏。

另一方面，資本市場的整體情緒也在升温，7月以來影視板塊的檸萌影業、博納影業分別通過港交所聆訊和A股上市申請核准，有望對市場信心形成提振。其中，浙商證券認為，博納影業獲得批文，表明監管層對於行業整頓成果與行業風險出清的認可，意味着政策底的確認。而政策端的利好信號和疫後復甦的強勁勢頭相互疊加，或許都意味着行業觸底回升的機會。

對影視公司來説還是那句話“關關難過關關過”，最終經過疫情淬鍊留存下來的公司，其內在價值將有更大機率被重新估量。