最近，動力電池領域又出現了一匹黑馬。

萬向集團的電池業務平台——萬向一二三的資本動作頻頻。

公開信息顯示，萬向錢潮(000559.SZ)發佈公吿，擬以公司自有資金受讓認購萬向集團持有的萬向一二三的人民幣 32,000 萬元註冊資本的出資權(對應人民幣 40 億元)並履行實繳出資義務，其中32,000.00萬元進入註冊資本，368,000.00萬元進入資本公積。

本次投資完成後，公司持有萬向一二三 10.91%的股權，為第二大股東，而萬向一二三第一大股東萬向集團持股比例由80.26%降為69.35%。其他股東包括工銀瑞信投資管理有限公司、國開發展基金有限公司、工銀金融資產投資有限公司等。

與此同時，萬向一二三也在近期進行了一輪戰略融資，盈科資本等參與，公開消息顯示，預計投後估值或將超400億元。

而在萬向一二三發起新動作之前，它就已經有想要衝擊上市的心了，去年就與中金公司簽署了上市輔導協議。

圖片來源：官方公吿

眾所周知，新能源車逐步替代燃油車已是大勢所趨，背後的市場空間只大不小，公開市場數據顯示，預計2022年新能源汽車銷量473.19萬輛，滲透率增至22.6%。

與此同時，公開數據顯示，2021年新能源汽車賽道融資事件數量共計239起，披露總額達3639億元，同比增長181.66%，創下歷史新高。

而新能源車產業鏈的核心環節莫過於是鋰電池，在政策和產業的積極助推下，這一賽道藍海氣質盡顯，動力電池已成為資本賽場上兵家必爭之地。

收購美國公司造電池

談及萬向一二三，不得不説從它的控股股東萬向集團説起，畢竟這背後站着一位頗有分量的浙商傳奇——魯冠球。

魯冠球是萬向集團的創始人，1945年出生於杭州蕭山，生長在農家的他，年少時候的理想是當工人，後來便做了打鐵匠。1969年，他決心自己創業，帶領6名農民，集資4000元，創辦了寧圍公社農機廠，慢慢地賺到了第一桶金。跟隨着改革開放的腳步，魯冠球發現了汽車市場的紅利，開始轉型，汽車零部件製造的生意做得大了起來，1994年，他創辦的集團核心企業萬向錢潮股份公司上市，2001年還收購了納斯達克上市公司UAL，目前集團業務涵蓋汽車零部件、清潔能源、現代農業等多領域。

值得注意的是，1999年萬向集團就盯上了新能源，確立了“電池-電機-電控-電動汽車”的整體發展戰略，後來也成立了萬向電動汽車有限公司。

為了加快佈局，萬向集團的收購動作頻頻，2013年收購了當時在美國最大的新能源電池製造商A123公司，後者因電池召回而經營成難，隨之申請了破產，也算是如今萬向一二三的前身。

萬向一二三股份公司成立於2011年，專注新能源汽車及其關鍵零部件領域動力技術的研發與應用，其主要產品包括低壓電池、高壓電池、儲能電池等。公開信息顯示，目前公司的客户覆蓋包括法拉利、寶馬、奧迪、奔馳、保時捷、沃爾沃、大眾等。

圖片來源：官網

積極擴產未盈利

顯然，除去不少來蹭熱度炒作的標的，如今進入新能源領域的玩家越來越有存在感了，他們都帶着自己的玩法，試圖在其中闖出一片天。

公開數據顯示，2021年全球動力電池裝機量前十名分別為：寧德時代、LG新能源、松下、比亞迪、SK On、三星SDI、中創新航、國軒高科、遠景動力、蜂巢能源。

與此同時，2022年全球動力電池一季度裝車總量為95.1GWh，其中，寧德時代在動力電池領域的全球裝車量達到33.3GWh，同比增長137.7%，繼續坐穩第一寶座。

頭部企業的實力已經充分被認可，而在內卷的競爭下，新玩家想要分一塊蛋糕，存在一定的難度。

一方面，他們的成本壓力不小。我們都知道，隨着供需不平衡矛盾的激化，如今的鋰電池價格漲得很瘋狂，受產業週期、疫情、戰爭等因素影響，鋰、鎳、鈷等大宗商品漲價幅度較大，隨之動力電池的主要原材料電池級碳酸鋰價格不斷攀高。

而和不少動力電池企業一樣，萬向一二三也還沒實現盈利，2019年年末到2021年11月30日，實現淨利潤-18.12億元、-12.76億元、-7.62億元，不過虧損有所收窄。

為了不被高企的成本拖累 ，可以向下遊整車傳導，近來不少新能源車企宣佈漲價，但是關鍵還是要建立規模效應，提高產能來滿足市場需求，進而優化成本，改善業績，這也就是今年以來，入局者們紛紛邁開步子，一邊搶奪上游的鋰資源，一邊選擇擴產的原因。例如，寧德時代2025年規劃產能有望超過670GWh；蜂巢能源和比亞迪預計2025年產能規劃超600GWh。

公開數據顯示，隨着萬向創新聚能城電池和儲能項目的開工建設，竣工投產後，萬向一二三將具備年產80GWh的電池生產能力。

除此之外，近年來它也時不時在資本市場上低調出手，例如，根據2021年報，截至期末，萬向一二三是天賜材料的第四大股東，持股1.71%；同時也是正申請科創板上市的萬潤新能源的第五大股東。

不過，光是有着產能目標也不夠，事實上，動力電池領域目前出現了結構性短缺，呈現的痛點主要是高端產能不足，這意味着，大家不是沒有電池可買可用，而是有效產能跟不上，這也要求動力電池企業需要繼續探索多元的技術路線，提高技術壁壘，提升續航和快充能力，以加強電池性能，進而跟上迭代更新的速度。

結語

汽車產業的轉型是順勢而為的必然進程，如今動力電池已成為香餑餑，資本聞風而動，大大小小的企業都來追尋這所謂的新信仰。

頭部標的還在鞏固優勢，背後一羣動力電池獨角獸也在砸錢搶灘為數不多的市場份額，想要高調突圍。人們對新能源的心確實是熱忱的，但不管是什麼賽道，取得良性穩定的發展都不是一蹴而就的，好的產業故事都需要通過實幹而娓娓道來，而不是光用幾句漂亮話來打發資本和市場。

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