大行每日評級 | 里昂重申港交所買入評級

uSMART盈立智投 09-16 10:45

1.里昂：重申港交所買入評級目標價687港元

里昂發佈研究報告稱，重申港交所（00388）“買入”評級，目標價687港元，市場對在下月18日推出MSCI中國A50互聯互通指數期貨合約感到雀躍，公司管理層在里昂舉行的論壇上表示，對公司的盈利預測不會單單與推出個別產品扣連。

報告中稱，該行引述港交所管理層表示，跨境理財通和債券通對公司盈利直接影響有限，不過由於外幣對衝需求，港交所的衍生工具市場應該可以受惠。不過該行指出，港交所的交易成本比中國內地和美國高，認爲長遠來說需要更低的交易成本來維持競爭力。

2.瑞信：維持百勝中國-S(09987)“跑贏大市”評級目標價微降至551港元

瑞信發佈研究報告稱，維持百勝中國-S(09987)“跑贏大市”評級，將2021-23年每股盈利削減16%/3%/3%，目標價由559港元下調至551港元。

報告指出，公司預計第三季調整後營業利潤，不包括特殊項目將下降約50-60%，主要是由於疫情影響餐廳的運營及8月銷售，而商品價格上漲和工資上漲也給餐廳利潤帶來壓力。第三季度業績令人失望。

報告提到，公司8月同店銷售額下降10-20%中段，但與2019年8月相比增加20%。其中，同店堂食銷售額下降約20-30%;交通樞紐門店銷售額下降約40-50%。在8月份爆發高峯期，17個省500多家門店關閉或暫停堂食。

3.招銀國際：維持百勝中國-S(09987)“買入”評級目標價降至532.66港元

招銀國際發佈研究報告稱，維持百勝中國-S(09987)“買入”評級，基於將2022年預測市盈率由32倍下調至30倍，以反映行業估值向下，目標價降至532.66港元。

報告中稱，國盛公佈第三季業務更新，預計經調整經營利潤同比跌約50%至60%，主要由於疫情令收入大減、原材料價格及工資上升，以及公司爲增加客流推出優惠促銷。該行認爲上述盈利低於預期，但對其今年第四季及明年展望維持正面，由於店鋪擴張、外賣業務強勁及必勝客改革，估計明年純利增長34%。

4.大和：維持中國國航(00753)“買入”評級目標價降8.8%至6.2港元

大和發佈研究報告稱，維持中國國航(00753)“買入”評級，目標價由6.8港元調低8.8%至6.2港元，估計公司今年將出現更嚴重的淨虧損，同時下調對其明年每股盈利預測32%，以反映最新8月數據及旅遊需求延遲。

該行表示，與國航管理層進行了會議，當中公司對中秋節旅遊的預期低，至於國慶假期，目前機票預訂量爲去年水平的90%，認爲9月中的能見度較高，因現時不少旅客在出發前數天才買機票。公司管理層重申對旅遊需求的正面看法，預期一旦疫情受控，商務旅遊及熱門休閒航線會強勁復甦。

報告中稱，國際航空運輸協會(IATA)早前估計2023年可全面恢復到疫情前水平，國航管理層的看法不及IATA預測樂觀，並預計近期貨運費率維持高位。公司會要求收取燃油附加費，以抵銷燃油成本上升，同時對燃油對衝持開放態度。

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