格隆匯2月3日丨2020年2月3日，鼠年開市的第一個交易日，沒有迎來“開門紅”行情，而是給年輕的股民們生動地上了一堂課。

截止今日收盤，上證指數下跌超220點，跌幅7.72%，深證成指跌近1000點，跌幅高達8.45%，創業板指數同樣慘烈，跌近7%。

大盤跌這麼多，個股自然不用多説。收盤時，滬深兩市一共有3209只個股跌停，要知道全市場一共只有3803家上市公司。

然而，逾3000只個股跌停大背景下，除口罩、醫療設備、在線遊戲等少數幾個板塊外，竟然還有一隻新能源汽車概念龍頭——寧德時代（300750.SZ）逆勢飄紅。

盤中，寧德時代一度接近漲停，最終收漲3.67%,最新總市值為2989億元。值得注意的是，外資通過深股通大舉買入寧德時代20億元。

（來源：Wind）

要知道，上游的鋰電廠商暴跌，其中，天齊鋰業、贛鋒鋰業等紛紛跌停。下游的汽車廠商，同樣遭遇重挫，比如上汽集團暴跌9.33%，東風汽車、長安汽車、長城汽車、廣匯汽車紛紛跌停。

同樣是動力電池廠商的國軒高科、比亞迪也都紛紛跌停。汽車產業鏈“全軍覆沒”，為何僅寧德時代一枝獨秀？

消息面上，今日盤前，寧德時代發佈公告稱：目前，寧德時代、Tesla, Inc.已簽署協議，但尚需特斯拉(上海)有限公司簽署，協議中約定，寧德時代將向特斯拉供應鋰離子動力電池產品，雙方協議約定的供貨期限為2020年7月1日至2022年6月30日。

這意味着寧德時代成為即松下和LG化學後，特斯拉的第三家鋰離子動力電池供應商。

寧德時代成為特斯拉的電池供應商，無疑將繼續鞏固寧德在動力電池領域的全球霸主地位，拉開與第二名比亞迪的差距。

根據中國汽車動力電池產業創新聯盟發佈的《2019年12月新能源汽車電池產銷量及裝車量數據》顯示，12月的裝車量中，寧德時代以5.09GWh的成績佔據榜首，並在前十家企業的總裝機量中佔比近六成，遠超以1.15GWh排名第二的比亞迪。

另外，特斯拉一直是寧德時代想榜上的下游新能源汽車巨頭。因為特斯拉在2019年，從比亞迪手中奪走了全球新能源汽車銷量冠軍的名號，且隨着一系列進軍中國市場的動作，有望繼續鞏固該霸主地位。

如果沒有以上重磅消息，寧德時代大概率仍然是隨大市下跌。但全球最大的動力電池霸主與全球新能源汽車銷量冠軍強強聯合，擦出了不小的火花。

這些壓力統統給了比亞迪。今日，比亞迪一字板跌停，或多或少反應了這種壓力。

電池黑馬繼續逆襲

寧德時代創立於2011年，誕生在沿海邊陲小城——寧德市。這些年，寧德時代趕上了新能源汽車爆發前夜的好時代，在加之充分享受政策紅利，一舉成為全球最大的動力電池巨頭。

並且，寧德還在瘋狂地搶佔國內以及國際市場，讓整個動力電池市場格局發生了翻天覆地的變化。

2017年，國內動力電池行業的CR5（前五名市場份額）和CR10分別是60.2%和72.4%，2018年分別提升到74.1%和83.2%，其中寧德時代的市場份額從2017年的28.7%狂升到了44.7%，比亞迪從15%提升到22%。

2019年全年，中國新能源汽車市場共計79家動力電池企業實現裝車配套，排名前10家動力電池企業動力電池裝車量為54.7GWh，佔總裝車量比87.9%。

在Top10裝機企業中，寧德時代一家獨大，佔據57.5%的市場份額，遠遠超過19.65%的比亞迪。

2017-2019年，寧德時代的市場佔有率分別為28.7%、44.7%、57.5%。而比亞迪對應的市場佔用率分別為15%、22%、19.65%。

國內兩大動力電池巨頭，這三年變化真大。比亞迪在原地踏步，寧德時代則是一匹超級黑馬，不斷逆勢上位。

寧德時代的崛起，有自己的竅門。

國際市場上，寧德為寶馬、大眾、豐田、通用、戴姆勒等車企巨頭的供應夥伴。尤其是德國寶馬集團，於去年11月21日，與寧德簽署電池訂單金額從2018年中期的40億歐元增加至73億歐元，合同期限為2020-2031年。

寶馬每年年銷量為200萬輛車，在全球三大豪車車企中佔有1/3的市場份額。而此次認定寧德時代為自己的A供，佔據總訂單的72%份額，表明不管是成本、技術、生產工藝還是配套能力均超越B供的三星SDI。 為了鞏固自己的市場份額，並與國際動力電池巨頭——松下、三星SDI、LG化學一爭高下，搶佔全球市場的蛋糕，寧德放了大招——成立合資公司。

過去1年，寧德時代與上汽、廣汽、吉利、東風等頭部自主品牌都建立了合資公司，還與北汽新能源、長安、宇通，以及華晨寶馬、大眾、戴姆勒等汽車公司簽署相應的綁定協議。 這是將利益進行深度捆綁，增加下游車企轉移其他廠商的難度和成本，將更有利於穩住自己的全球霸主地位。

除了下游，對於產業鏈上游同樣是動作頻頻。2016年，在鈷資源暴漲前，寧德與嘉能可鎖定2萬噸鈷資源，後來受到鈷價暴漲影響較小。今年在鈷價低迷時，於9月斥資5500萬澳元入股澳大利亞鋰礦資源公司Pilbara，成為第一大股東。此外，寧德對於上游的鈷、鎳、正極材料均有所佈局。

新能源汽車中，電池成本佔據40-50%，而正極材料又佔據電池成本的30-40%，光是鈷、鎳、鋰三類資源佔比超過90%。這也是寧德對於上游潛在可收購企業虎視眈眈的重要原因。

寧德時代對於上下游的深度“滲透”，基本鎖定未來新能源汽車爆發所帶來的超額收益，戰略眼光超前，確實是一家優秀的動力電池巨頭。

尾聲

2018年，動力電池裝機量為23Gwh/年。而到了2022年，各大動力電池廠商已經規劃產能到136 Gwh/年。這相當行業具備5年6倍的超高天花板，裏面的重要玩家將迎來機遇。比如寧德時代、璞泰來、三花智控、宏發股份、科達利（僅做列舉，不做投資建議）。

其中，從2019年11月以來，寧德時代已經累計上漲97%。漲幅之大，令投資者垂涎欲滴。

雖然去年由於補貼退坡、消費低迷等因素，全年新能源汽車出現負增長，但並不能阻擋新能源汽車代替燃油車的大趨。去年下半年開始，全球車企巨頭——寶馬、大眾、戴姆勒、福特、豐田、本田紛紛加碼新能源汽車，加速百年汽車工業的迭代變革。

短期看，宏觀經濟下行的大背景下，動力電池裝機量還將承壓，寧德時代的業績不會有此前那麼高的增速。中長期看，對於即將到來的新能源汽車時代，寧德還是做好了準備。雖然電池毛利率接連下滑，但招架不住未來量的幾何級增長。

不過，好公司需要好價格才能賺錢。當下，寧德時代價格貴不貴，合不合理，讀者自行判斷。