嗶哩嗶哩-W(09626.HK)今早高開近1.7%後升幅擴大，尾市上揚7.5%收198.9元，成交額28.51億元。高盛發表報告表示，嗶哩嗶哩-W(09626.HK)參與了該行所行的高盛亞太領袖論壇，就遊戲產品線與發行時程方面，公司指《三國：百將牌》爲非對稱策略休閒卡牌遊戲，管理層預計將成爲每日活躍用戶(DAU)達百萬級別的大作，2026年春節期間正式推出。公司指《嘟嘟臉惡作劇》爲手機動漫RPG，主打可愛角色，預計今年第四季上線。《逃離鴨科夫》爲單人俯視角射擊掠奪PC遊戲，同樣預計今年第四季推出。公司管理層料2025下半年遊戲收入受高基期影響，預計按年下滑中高十位數(mid-to-high teens)水平。 廣告按行業趨勢及增長動能方面，嗶哩嗶哩指上半年遊戲行業廣告表現穩健，主要遊戲發行商於公司平臺投放按年增長，小遊戲亦有市佔。3C數碼業務受618購物節與國家補貼帶動，第二季增長超預期；家居及家品亦受益於補貼及618期間表現理想，趨勢可望延續至年底。 公司今年首季eCPM(廣告每展示一千次的平均收入金額)兩位數按年增長，主因廣告客戶基數擴大、算法優化令轉化提升；2025年第二季深度轉化佔比翻倍，2025下半年將測試AI生成(AIGC)個性化標題與封面，提升廣告點擊率。高盛維持嗶哩嗶哩「買入」評級及目標價205元。