特朗普關稅衝擊下，全球零售巨頭最新財報喜憂參半。

當地時間週四，沃爾瑪發佈的二季度財報顯示，季度利潤不及預期，爲三年來首次；雖上調了全年銷售和利潤預測，但關稅問題依然是挑戰。

財報公布後，沃爾瑪週四收盤重挫4.5%，領跌美股零售股，目前總市值7817.62億美元。

中國市場成增長引擎

二季度，沃爾瑪營收穩健，但利潤不及預期。

財報顯示，公司二季度營收達1774億美元，同比增長4.8%，高於市場預期的1761.6億美元。

二季度，GAAP每股收益爲0.88美元；調整後每股收益爲0.68美元，低於市場預估的0.74美元，爲2022年5月來首次未達預期。

營業利潤爲73億美元，同比下降8.2%；合併淨利潤爲71.51億美元，同比增長51.8%。

業績的增長，主要受益於山姆會員店和電商業務的雙輪驅動。

二季度，全球電子商務銷售額增長了25%，全球廣告業務增長了46%，會員和其他收入增長5.4%。

其中，沃爾瑪美國同店銷售增長4.6%，高於分析師預期的4%，電商銷售在美國市場增長26%。

沃爾瑪中國市場淨銷售額爲58億美元，同比增長30.1%，電商淨銷售額增長40%。

在過去12個月，沃爾瑪在中國新開8家門店，本季度新增2家。

截至季度末，該公司在中國共有335家門店，其中山姆達到56家，大賣場減少1家至279家。

沃爾瑪國際總裁兼首席執行官Kathryn McLay對中國電商業務的增長提出了表揚。

“在中國，我們又新開了33個前置倉和雲倉，目前總數已達455個。這些倉讓我們能在不到一小時內把商品送到顧客手中。因此，我們看到該業務持續走強。”

關稅隱憂

作爲美國最大零售巨頭，沃爾瑪也被視爲消費者信心對經濟的風向標。

隨着美國關稅的實施，美國企業受到擠壓，成本上升仍是公司面臨的一大問題。

今年5月，沃爾瑪曾發出“漲價”警告：將提高部分進口商品價格，以抵消關稅成本。

不過此舉則引發特朗普的批評，稱沃爾瑪應該“承擔關稅”。

據美國銀行分析師Robert Ohmes估計，沃爾瑪約15%的美國銷售來自中國進口，約60%的美國銷售爲雜貨，這些商品如果在美國或墨西哥、加拿大生產則大多免徵關稅。

首席財務官John David Rainey在最新財報聲明中表示，關稅影響的成本“正在持續上升”，但公司正努力通過加速進口和增加限時折扣來保持低價策略。

展望未來，沃爾瑪將2026財年全年淨銷售額增長預期上調爲3.75%至4.75%，調整後每股收益預期上調爲2.52美元至2.62美元 。

John David Rainey表示，由於貿易政策談判、需求波動及未來擴張靈活性，使公司需評估更多情景模型。

他表示，基於第二季度的情況，沃爾瑪預計商品成本上升對當前季度毛利率和營收的影響將小於此前預期。