大華繼顯研究報告指出，銀河娛樂(00027.HK) 2025年第二季正常化EBITDA按季增長7%，較低的贏率導致大眾市場份額略有增長。然而，季度至今贏率已正常化。隨著嘉佩樂酒店開業，管理層預期在激烈市場競爭中再投資效率將進一步優化。公司宣派中期股息每股0.7元，意味著派息率為58%，管理層預期約60%的支付比率可持續。 大華繼顯認為，2025年第二季，估計銀娛的大眾市場份額按季增長0.8個百分點至22%，投資者認為增長幅度溫和。此外，銀行管理層承認當前市場競爭激烈，但預期今年不會進一步惡化。展望未來，管理層旨在繼續優化再投資，嘉佩樂酒店在試營運期間已展現正面影響，預期將進一步提升。 該行將銀娛2025、2026年EBITDA預測分別上調5%、4%；並基於12倍目標EV/EBITDA比率，將目標價上調5%，從43元升至45元，維持對該股「買入」評級。