平安證券日前研報指出，寧德時代市場地位領先，上半年淨利率再度提升。公司第一、季度電池銷量超過120GWh，第二季度電池銷量接近150GWh，單季度銷量同比增速均超過30%。電池營收增速低於銷量增速，意味着上半年電池銷售均價有所下降。產能利用率方面，上半年公司電池產量310GWh，現有和在建產能分別爲345/235GWh，上半年產能利用率達到89.86%。公司作爲全球領先的鋰電池企業，動力和儲能電池技術實力領先，全球市場佈局全面。我們結合中報更新了公司營收、毛利率和淨利率相關假設，略微上調公司2025-2027年盈利預測爲664.00/799.05/931.04億元（預測前值爲660.99/792.23/914.32億元），對應8月8日收盤價PE分別爲18.1/15.0/12.9倍。2025年，全球動力和儲能鋰電池需求有望繼續增長，看好公司作爲全球鋰電池領先企業的技術和成本控制優勢，以及在固態電池等新技術領域的前瞻性佈局，維持“強烈推薦”評級。