花旗預期，中石油(00857.HK)憑藉資源優勢，將持續擴大其在天然氣銷售市場的份額。2025年第二季，中國管道天然氣進口量自2016年以來首次超越液化天然氣(LNG)進口，2025年上半年管道天然氣總量按年增長10%，而LNG進口量則下降21%。管道天然氣進口成本於5至6月降至1.82元/立方米，相比2025年4月為1.94元/立方米，滯後跟隨油價下跌，且該行預期下半年成本將進一步下降。此外，公司於2025年4月與下游客戶簽訂的有利合約修訂，有效期自2025年4月至2026年3月，將支持中石油縮減進口天然氣虧損並維持穩健的天然氣業務盈利。 針對2025年第二季，花旗預測中石油淨利潤按季下降約18%，按年下降8%，達到約385億元人民幣，主要受原油價格走低影響。相較之下，中石化(00386.HK)2025年上半年初步盈利為201億至216億元人民幣，按季下滑45%至56%，按年下降58%至67%。該行仍將中石油視為中國油氣股的首選標的。 花旗維持中石油「買入」評級及目標價8.2元。