研報掘金丨長城證券:維持龍源電力“增持”評級,25-27年中長期分紅規劃延續30%比例
長城證券研報指出,龍源電力作爲國家能源集團旗下新能源領軍企業,公司憑藉先發優勢與深厚技術積澱構築行業壁壘。公司深耕風電領域三十餘年,率先佈局優質風資源區,以及海上、低風速等高難度場景,自2015年穩居全球風電裝機第一。2024年公司電源結構戰略性調整,完成火電資產清零,聚焦新能源主業發展,獲得集團資產注入203萬千瓦,總裝機量達到4114萬千瓦財務方面,公司費率穩定,疊加資結構不斷優化,通過存量貸款置換壓降資金成本,使其保持行業優勢;25-27年中長期分紅規劃延續30%比例,提升投資者長期回報;24年資本開支同比增長42%,繼續保持對新能源項目的投資建設,公司預計2025年新開工550萬千瓦、投產500萬千瓦新能源項目。維持“增持”評級。
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