研報掘金丨國泰海通:維持瑞芯微“增持”評級,上調目標價至182.91元
國泰海通證券研報指出,瑞芯微25H1業績同比高增,受益於旗艦芯片持續放量,AIoT各產品線迎來全面增長。公司2025H1實現營業收入20.45億元,同比+64%;實現歸母淨利潤5.2-5.4億元,同比+185-+195%;實現扣非歸母淨利潤5.05-5.25億元,同比+186-+197%,整體實現突破性增長。公司旗艦產品與次新品在汽車、工業控制、機器視覺及機器人等領域表現突出,推動各產品線高速增長。考慮到數字SoC中可比公司2025年平均估值爲49倍PE,公司是國內爲數不多進軍8nm的玩家,給予一定估值溢價,給予其2025年67倍PE,上調目標價至182.91元,維持“增持”評級。
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