招銀國際研究報告指，九毛九(09922.HK)旗下主要品牌太二今年次季的同店銷售跌幅逐季收窄，去到6月時收窄至單位數，而今年首季跌幅為21.2%。自去年減少折扣和推廣起，銷售均價亦更穩定。該行認為翻桌率已於去年末季見底，隨後逐漸改善，估算今年次季翻桌率約為3.3張，而首季為3.1張。 另外，太二升級門店模式，現時更著重「生(當刀)」及食材的新鮮度，該行認為目前表現不錯。大型分店如廣州的3間分店，雖然升級所需的時間及資本投入更多，但客流量令人鼓舞，周末翻桌率可達6至8張。至於較小的門店，目前亦已升級約20間。利潤率方面，管理層指銷售額升12%即可抵消額外成本；集團計劃今年上半年升級約50間分店，今年7月前升級逾70間，同時目標下半年新開100至150間新店。 基於集團的翻桌率及單位經濟有所改善，該行認為集團上半年的利潤率已觸底。另外，預期今年全年的派息率為50%。該行將2025、26及27年的淨利潤預測分別上調90.42倍、33%及22%，維持「持有」評級，目標價由2.56元升至2.99元。