一、印巴衝突升級又停火又沒完全停，軍工熱度預計也是反覆

本來週六各大羣還在討論印巴衝突繼續大升級，印度海軍包括航母加入戰鬥，巴基斯坦正式啟動“Bunyan-un-Marsoos行動以報復“印度的侵略”，後面還陸續傳出各種戰果，包括XX基地被炸燬，甚至有透露JF-17梟龍戰機發散超音速導彈成功摧毀了印度價值15億美元的俄製S-400防空系統。

就在散户情緒高升，券商各種電話會交流之際，晚上還沒到8點特朗普就在社交媒體表示：印度和巴基斯坦已經同意立即全面停火，隨後，印巴兩方也正式官宣停火。券商周末才拉滿的500人軍工研究羣瞬間話風一變，從討論下週滿倉梭哈到是不是要變維權羣……

雖然週末關於軍工股的影響和走勢爭議比較大，但這次以殲10C為代表的中國軍工裝備確實表現一流，印巴衝突打出來了很好的宣傳效果，對中國軍貿也是積極影響。其他消息刺激包括，央視網和央視軍事官微先後發佈殲10C和殲15艦載機實彈射擊相關新聞。人民日報今天發表題為《加快解放和發展新質戰鬥力》的評論文章，同時在目前的地緣趨緊和我國軍工行業不斷領先的背景下，軍工股雖然表現短期過熱，但後續還是會有反覆的機會，除了軍貿訂單變化，“十五五”規劃更是值得期待。

二、瑞士首日談判歷時約8小時今日將繼續磋商，特朗普“巨大進展”言論待觀察確認

從週五開始大家就被被市場上一些一驚一乍的消息帶節奏（週五盤中就妄傳提前離場，週六又傳僅15分鐘離場等等），最終正式消息來了，雙方於瑞士當地時間10點左右抵達現場，會談持續了至少8個小時（除去中間用餐時間）。北京時間週六凌晨2:00左右（當地時間20:00左右）會談結束，同時週日將繼續磋商。

特朗普則在社交媒體上表示：今天在瑞士與中國進行了非常良好的會晤。討論了許多議題，達成了廣泛共識。雙方以友好但建設性的方式協商了全面重啟。為了中美兩國的共同利益，我們希望看到中國對美國企業開放。取得了巨大進展!!!

考慮到特朗普的個人一貫風格，以上言論還待觀察確認。目前可以確認實質性談判還在進行中，談的時間越長説明雙方談得充分，儘管並不一定預示着這一次就能取得突破，不過情況起碼是比市場原來壞預期要好些。具體還等今天會談情況和正規媒體消息，可先觀察期間細節和耐心等待內容聲明，如果這次能就後面整體談判框架達成一些共識，同時就一些具體事項有實質進展，能有了這兩方面內容就屬於符合前面市場預期以上了。

三、機器人、鴻蒙、低空經濟和衞星互聯等產業消息也不少

機器人領域迎來密集催化，包括宇樹科技CEO對端到端大模型的預判、智元主辦機器人比賽及HW可能發佈機器人的傳聞，疊加貨運鐵路智能巡檢機器人投用，行業熱度提升。5月13日，中國最知名的本土IC推介平台--第十五屆松山湖中國 IC 創新高峯論壇將在東莞松山湖召開，本次論壇將聚焦具身智慧機器人，除了推介10款本土IC外，與會嘉賓還將討論具身智慧機器人的產業化之路。

衞星互聯網關注中巴合作進展，巴西總統訪華或推動上海垣信衞星技術出海，需觀察合作備忘錄是否落地。低空經濟和小米動態亦值得跟蹤，飛行汽車許可進展及雷軍發文可能帶動相關概念股。

整體下週一市場進攻方向需結合週一市場反饋判斷持續性，當然最主要的因素還是關税談判，如果有超預期就會利好整個市場風偏和科技成長方向行情，反之則可能強化週五的消費醫療內需和紅利防守的風格了。

這周大火的軍工和華為鴻蒙行情有哪些新變化，下週是否能持續？

機器人和AI分別有哪些新的資金進攻方向，哪些標的的彈性會更大？

硬核科技和軟件科技分別如何去選股，有什麼具體方向？

如果科技成長風偏回歸，什麼題材更具彈性和持續性？

後面關税戰主題投資和科技成長投資怎麼平衡？

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注意：文中所提個股和題材板塊不構成任何推薦，僅為覆盤和學習交流所用，投資決策需建立在自我獨立理性思考和專業研判之上，市場有風險，投資需謹慎。