值此年中之際，千億私募景林資產發佈《2023年中給投資者的一封信》，此信為基金經歷高雲程執筆。

在信中，景林資產盛讚人工智能帶來的革命，並稱必須參與其中。同時，景林資產還透露，已重點佈局了三大領域的投資機會。

三大重點佈局方向

總結上半年，高雲程寫道，年初不少投資者以為2023年會是經濟低基數、國際關係緩和的一年，也許會是相對平穩的經濟復甦、股票市場估值修復之年。但是，過去半年國內外的各種變化，結合新技術浪潮的衝擊，依然讓2023年上半年的資本市場呈現波動。

目前，國內外宏觀環境和地緣政治問題仍存在不確定性，但在各自產業裏面具備創新、突破、全球擴張能力的公司像是濃霧前方的明亮燈塔，公司的組合方向應該投資於保持發展動力的企業。

回顧上半年的投資操作，高雲程總結為三個關鍵詞：集中、逆向、長期。

他透露，公司集中投資在有長期全球競爭力的公司和相關產業中，利用市場的波動和投資者行為的極端性，爭取逆向買入被誤會的公司，持續跟蹤組合裏的公司，減少交易頻率，提高每一次交易的正確率。

高雲程還進一步指出以下三個重點佈局的方向：

1）大消費：堅信中國人的生活消費水平會持續提升，對美好事物的追求不會改變，這一趨勢帶來的機會值得關注。

2）人工智能：AI是未來十年最大的科技革命，智能化的世界會大不相同，景林資產必須參與其中。

3）具有全球比較優勢的中國產業：中國的部分產業具備全球比較優勢，此類產業中的優秀企業不僅擁有中國產業鏈的供應優勢，也具備更強的研發能力和產品迭代能力。

看好人工智能

近期，A股AI相關板塊、個股由於減持等消息面上因素影響步入回調，但長期而言，AI帶來的技術變革毋庸置疑。

而對於AI，景林資產一直比較看好，今年一季度，景林新建倉英偉達，買入32.53萬股。

在此次內部信中，景林資產寫道，優秀的科技和產業技術在終極意義上是會超越國界的，或早或晚人們會接納並採用更有效率、更先進的技術和產品。如同汽車取代馬車、計算機取代算盤，人工智能的大面積應用會是下一個不可阻擋的技術發展趨勢。

隨着大語言模型的發展和通用AI的商業化落地，可能在不久的將來，制約智能機器人發展的障礙都會迎刃而解。理解自然語言、自由移動和執行自然語言交代的任務這三件事一旦突破，機器人就會成為真正意義上的具備認知、理解、完成能力的智能設備。

AI此次調整是一次假摔

看好AI的不僅是景林，著名私募基金經理吳悦風在最新的月報中指出，AI相關行情這一輪調整會持續10-20個交易日，大概在7月中下旬結束本輪TMT行情的調整。

吳悦風指出，AI 行業的基本面和產業趨勢是否符合我們預期，部分公司的項目推進是否順利，海外參照標的的估值是否穩定等等，這些才是判斷本輪AI行情是否結束的核心要點，目前為主的結論是——沒有出現根本性變化。目前，整個AI行情的基本面沒有發生任何實質性轉變，產業趨勢/基本面趨勢良好，所以這依然是一次假摔。

展望未來，吳悦風透露，自己已經適度增加了對 AI 服務器以及行業垂類應用的倉位暴露，適度降低了大模型的倉位。未來一段時間的行情演繹，傾向於算力和應用最兩端的配置，中間的大模型和數據的配置比例會適度降低。

除了傳統TMT板塊，後續會逐步增加整個國內高端製造（偏硬）和智能製造（偏軟）兩個行業的研究力度，雖然機器人板塊的可持續性暫時需要觀察（業績比 AI 板塊更難落地），但是它對於高端和智能製造行業的指引性可能不錯，也符合政策方向。

吳悦風還判斷，港科和中概有可能需要再探一 次5月的底部。