作為聯結實體經濟與居民財富的重要橋樑，財富管理在促進優化融資結構、提高資源配置效能、深度賦能實體經濟等方面發揮着重要作用。隨着新發展格局的不斷深化，財富管理行業應積極探索創新發展路徑，加快高質量發展，把握機遇，積極作為。

在此背景下，8月20日，中國財富管理50人論壇“2022夏季峯會”在北京舉行，會議主題為“金融助力穩增長與財富管理高質量發展”。

尚福林、肖鋼、陳文輝、胡曉煉、王兆星等多位嘉賓出席會議並發表演講，為當前形勢下增強金融支持穩增長效能、助力經濟復甦、進一步推動金融與財富管理行業高質量發展建言獻策。

尚福林：關注逆週期調控政策對債務增長及其產出的影響

全國政協經濟委員會主任、原中國銀監會主席尚福林表示，在加大金融支持力度的同時，更應注重金融服務的效能，要繼續緊扣高質量發展的主題，着眼於擴大有效需求，增加和改善金融供給。

一方面，支持實體經濟轉型升級發展，引導更多資金投向先進製造業、科創企業，更好地服務關鍵核心技術攻關企業和“專精特新”企業，支持基礎設施和重大項目建設，做好“十四五”規劃重點領域和重大項目融資保障。另一方面，要着力滿足新時期金融服務的需求，繼續引導銀行保險機構強化小微企業和“三農”金融服務。

在穩定宏觀槓桿率方面，尚福林指出，今年上半年，為應對複雜局面，宏觀槓桿率有所攀升。雖然總體上與國際比較看，我國宏觀槓桿率同期的增幅明顯要低於其他主要經濟體，但仍然需要密切關切其他經濟體因為債務增加、經濟放緩所表現出的共性問題。

從分子端看，調控政策對債務的影響通常直接體現在當前，要堅持把服務實體經濟放在更突出位置，實現貨幣政策的有效傳導，引導資金精準流向國民經濟重點領域和薄弱環節，防止資金空轉脱實向虛。從分母端看，要繼續提升金融支持實體經濟的效率，保持經濟增長穩定，使債務總量與經濟增長相匹配，實現政府工作報吿提出的保持宏觀槓桿率基本穩定的目標。

肖鋼：加快推進數字化轉型，增強資管機構核心競爭力

全國政協委員、證監會原主席肖鋼在演講中指出，當前數字化轉型已成為世界資管機構競爭的關鍵，但我國資管機構在轉型過程中仍存在戰略不清晰、數據質量不高、業務流程和應用系統繁雜且相互分割、技術架構落後等問題。

肖鋼認為， 數字化資管主要包括六部分：投研、產品管理、營銷、風險管理、客户管理、運營。未來資管機構如果要成為頭部，一定要實現以數據驅動為關鍵的資管新形態。從過去依靠專家經驗型的資產配置到數字化資產配置。

增強資管機構核心競爭力要秉承“資管+投行+科技”。所謂“資管+投行”，就是以新型資管業務為核心，以精品投行業務為特色，資管機構不僅要當買方，還要發展它的投行業務，要成為產品的創設者。同時，一切都要以金融科技為樞紐，實現數字化、智能化、一體化。

肖鋼指出，未來我國資管機構的數字化轉型需要採取五方面措施：

一是制定數字化資管長期戰略目標，資管機構的價值觀與文化要統一、持續。二是要加強數據中台建設，把內外部的數據整合起來，實現數據的線上化、集中化、標準化、標籤化、圖譜化。三是打造智能化的投研一體化資管平台。要有領先的技術架構與數據模型，計量客户收益與風險、投資績效歸因、交易執行效率等。四是精準刻畫客户、陪伴客户。要比客户更瞭解自己，科學計算可投資資產，建立客户動態風險模型，幫助客户克服市場波動情緒，長期陪伴客户成長。五是按照個性化、動態化、啟發式教育培訓方式，培養數字化資管人才。

除此之外，還應該通過大數據，科學計算可投資資產，建立客户動態風險模型，幫助客户克服市場波動情緒，長期陪伴客户成長。

陳文輝：“雙碳”投資中要把握“週期性”規律

全國社保基金理事會副理事長陳文輝指出，“雙碳”是一條又長、又寬、又厚的投資賽道，需要資本和金融的支持和引導。

從“長”來看，“雙碳”投資至少持續到本世紀中葉，持續時間長，資本積極佈局新經濟、新產業，可持續分享低碳轉型紅利；從“寬”來看，大量相關產業仍處於萌芽期，隨着綠色能源和減碳技術的成本不斷降低，越來越多的行業將被納入“雙碳”賽道，也會不斷衍生出新的產業；從“厚”來看，“雙碳”發展中會不斷遇到新問題，解決問題又會形成新產業，新產業、新業態層出不窮。

對於“雙碳”投資可關注的重點領域，陳文輝介紹，一是可再生能源產業鏈和綠色基礎設施是投資佈局的優質資產；二是中國低碳技術市場處於真空階段，初創企業仍有不少機會，可開展早期投資；三是重點關注“雙碳”與數字經濟結合的領域；四是提前研究碳交易及其衍生出的碳資產，或將成為下一重要的資產種類。

白重恩：應用電價來調整電力分配

針對近期“拉閘限電”問題，清華大學經濟管理學院院長、中國財富管理50人論壇學術委員會主席白重恩指出，應用電價來調整電力分配。

白重恩表示，在解決拉閘限電問題上，還可以擴大電力生產，而當前擴大電力生產新的能源消納能力還不夠，只能擴大煤電的生產。但煤電的生產建設週期很長，要提前退役成本就會很高。因此最好的可以用電價來調節。

電價調節就是要讓電價一定程度上可以反映排放的成本。當前新能源使用效率低，消納能力還明顯不足。這需要對電網進行改造，要建設儲能和調峯能力等。這些成本如果不反映在電力價格中，將無法帶動電網投資的積極性。

無論是拉閘限電的問題，還是應對國際的“碳關税”問題，都要求我國建立相對完整的碳定價的體系，讓電力價格和碳價格有所聯動。而我國二氧化碳排放中超過40%是來自於發電，如果不把電價問題解決好，我國要實現“碳中和”將非常困難。

如果允許電價隨之調整，收購排放權的成本就可以由電價的調整來對沖，意味着對發電企業總體並不會產生特別大的負面衝擊，但排放很嚴重的發電企業會受到影響，就像現在碳排放交易制度也會對他們產生影響一樣。

對用電企業來講，當排放權價格上行，電價也會隨之上漲。但企業免費獲得了排放權，因此排放權價格上漲意味着出售排放權的收益就上漲，因此可以形成對沖。

白重恩表示，如果我國按照上述方法進行，各方的收益和成本得到了對沖，影響相對較小。而電力價格漲上去了，出口企業用電支付比較高的價格，在歐盟實施“碳關税”時，就可跟歐盟價格差比較小，關税負擔將有所減小。

王兆星：加強對有效投資特別是科技創新金融支持

國務院參事、中國銀保監會原副主席王兆星表示，穩定宏觀經濟大盤關鍵在於穩定預期，提振信心，同時要注重短期擴大有效需求和中長期推進供給側結構性改革有機結合。其中，金融政策要進一步提高精準性、有效性非常重要。

具體來看，他提出五點建設性建議：第一，進一步擴大開發性、政策性金融的支持力度；第二，精準覆蓋新市民的金融需求，促進社會消費穩定增長；第三，要加強對有效投資，特別是科技創新的金融支持；第四，要促進房地產健康發展和良性循環；第五，堅決守住不發生系統性金融風險的底線。

總之，在當前經濟困難和經濟下行壓力下，更要堅定信心，要更好地把握好、處理好三個重要辯證關係。一是短期困難與長期經濟向好的關係。短期的經濟增長下行壓力和中國長期增長巨大空間的關係，以及當前的穩定經濟的政策措施和長期的培育增強經濟發展新動能的關係，這樣才能既克服當前的困難，同時也使我國的經濟能夠保持穩定健康增長。

胡曉煉：促進增長動能轉換，提升經濟發展質量

十三屆全國政協常委、進出口銀行原董事長鬍曉煉表示，我國投資潛力巨大，有眾多新的投資增長點。

新的投資增長點主要有兩大方面：一是交通、能源、水利、國土治理、農田改造、城市地下管廊建設、鄉村基礎設施建設等投資項目，面臨巨大的公共投資需求。二是數字經濟、產業升級、科技創新、現代服務業等領域。這些領域是新一輪企業和民間擴大投資的重要抓手。新一輪投資不但規模巨大，質量與過去傳統的“鐵公基”相比，也將全面提升，是實現我國高質量轉型發展的重要推動力，前景可期。

開展新一輪投資，完善長效投融資機制是基本保障。對於相當一部分具有準公共性質的項目投資，短期收益雖然不明顯，但長期收益和社會效益十分顯著，能夠為經濟高質量發展提供長期支撐。為滿足此類項目投資需求，需要拓寬可負擔的長期資金籌措渠道。可以考慮充分利用中央政府高信用等級優勢，擴大中央專項債券發行；拉長債券發行期限，增加30年及以上期限債券發行，目前這一長期限債券佔比不到4%，有較大的提升空間；發揮利用好國家政策性開發性金融機構作用，帶動民間社會資本投入。地方政府在經濟增長動能轉換過程中，要更多發揮市場作用，把準公益性基礎設施的使用者付費作為普遍方式，採取低費率、長週期實現項目使用週期、融資週期的現金流全覆蓋。

在大力建設資本市場方面，加強公司治理至關重要。投資機構必須強化職業道德操守，勤勉盡責，監管機構做到“建制度、不干預、零容忍”。要繼續擴大資本市場開放，吸引全球資金進入中國市場。胡曉煉強調，發展資本市場是一項戰略任務。中國資本市場要在經濟高質量發展中發揮重要作用，就必須通過開放進一步增強市場的吸納和包容能力。我國股票、債券市場規模均已位居全球第二，資本市場的開放與人民幣國際化的推進相互促進，相得益彰，將大大提升對經濟增長新動能的支持力度。