2022年A股開年三個交易日連續暴跌，上證指數也回到了3600以下，不僅是賽道股，整個市場都有所回調，股民的新年願望也從賺錢變成了回本。

最近各大公司紛紛披露2021年的業績預吿，最猛的同比增長高達70倍，但是遇到整體“開門黑”，市場對業績預喜的公司似乎熱情也高不起來。

今日盤面，前期的景氣賽道新能源繼續下挫，以茅台、愛爾為代表的大白馬也被重錘。但是，昔日的化纖巨頭東方盛虹卻逆市走強，一度漲超7%。

縱觀東方盛虹2021年的走勢，前三季度由於全球經濟復甦與再通脹的預期，順週期行業迎來估值擴張的機會，化工產品的漲價使得東方盛虹股價一路瘋漲，一度翻了5倍，然而四季度以來卻跌跌不休，直接腰斬。

今天的強勢大漲來源於同樣強勢的業績。

消息面上，東方盛虹昨日公佈了業績預吿，2021年實現盈利41億-50億元，2020年同期盈利7.6億元，同比增長了435.00% - 552.44%。

值得注意的是以上數據均屬於“調整後”，其實前三季度公司的盈利僅有14.31億，而四季度大幅增長，主要是由於本期併入了子公司的財務報表，公司對相關財報數據進行了追溯調整。

公吿顯示，子公司貢獻了27億元-34億元，若剔除這一部分非經常性損益，公司的盈利在20億元左右。不過，調整前的2020年全年盈利也僅有3.1億元，這樣看，同比增長反而得更高了。

調整前的業績也比較符合此前機構的預測，大概也是18-21億元。

那麼，為公司貢獻了近70%盈利的到底是何方神聖？

2021年12月22日，東方盛虹收購江蘇斯爾邦石化有限公司（斯爾邦）事項獲得證監會上市公司併購重組審核委員會無條件通過，東方盛虹將擁有斯爾邦100%的股權，本期財報也正式納入了斯爾邦的部分。

東方盛虹是我國領先的差別化纖維製造商，目前擁有230萬噸/年滌綸長絲產能，390萬噸/年PTA產能。

目前公司正在佈局煉化一體化項目，構築“原油煉化-PX/乙二醇-PTA-聚酯-化纖”全產業鏈一體化經營發展模式，實現“一滴油”到“一根絲”的煉油、石化、化纖協同發展。

公司一體化項目的產品與斯爾邦部分副產品之間有重合，同業之間存在競爭，但如今合併之後，雙方資源得到了整合。

單從斯爾邦來看，2021年公司實現營收95億元，歸母淨利潤20.4億元，同比2020年增長了約380%。

斯爾邦這家公司在國內的丙烯腈、EVA等領域具有領軍地位，在雙碳目標的背景下，國家能源結構加速轉型，風電和光伏需求強勁，光伏行業的快速發展帶動了光伏膠膜市場規模增長，而風電行業帶動了碳纖維產能的擴張，丙烯腈的需求增長穩定。

公司的主打產品為EVA樹脂，主要用於光伏膠膜、發泡料、電纜料、塗覆、熱熔膠以及農膜等。

光伏EVA膠膜主要應用於光伏組件的封裝環節，可以把玻璃、電池片、背板等零部件粘在一起，對太陽能電池片起保護作用，同時提升光伏組件的發電效率。

目前光伏裝機1GW對應使用0.45萬噸光伏級EVA。

公司的光伏級EVA在國內佔比大概3成，目前已有30萬噸產能，有20萬噸管式法EVA產能及5噸改性產能在建，預計2023年年底投產。

隨着光伏裝機量需求的不斷加大，今年EVA價格也是節節攀升，這也是公司的盈利能實現大幅增長的主要原因。

雖然，四季度以來行業淡季，EVA價格有所回落，但由於光伏級EVA產能建設週期相對較長，裝置從開工到投產需要2-3年時間，生產初光伏級EVA也需要2-3年的爬坡期。未來1-2年的供需關係依然會比較緊張，所以市場預期EVA的價格未來一段時間還可以維持較高的水平。

有機構預測，本次完成重組後，東方盛虹2022年淨利潤有望達到120億，其中聚酯熱電20億，斯爾邦40億，煉化60億。

斯爾邦的併入，勢必給東方盛虹帶來了很大的增量，既解決了同業競爭的問題，又拓展了產業鏈，公司的路子越走越寬了。