今日，豬肉股集體大反攻，豬肉板塊大漲4%。板塊內個股也紛紛大漲，其中新希望、天康生物、華統股份封漲停板，正邦科技漲超6%，温氏股份漲潮4%，牧原股份、大北農等漲超3%。

消息面上，昨晚有媒體稱監管部門近期對部分風格發生偏離的基金產品進行了重點關注，要求基金公司進行相關情況説明。“盲盒基金”正在發生變化，從基金估算淨值與實際淨值偏離數據可以驗證，部分“風格漂移”的基金產品正在調倉換股。

因此今日A中市場熱點快速切換，此前持續走強的鋰礦、鹽湖提鋰、光伏、儲能等新能源板塊大幅回調，大牛股天齊鋰業和贛鋒鋰業盤中更是封跌停板，而雞、豬、白酒、飲料、食品加工等消費股卻集體走強。

除消費股整體帶動之外，豬肉板塊本身也較為強勢，最近利好消息對板塊起底回升產生支撐。

9月1日，農業農村部表示，隨着中秋、國慶兩節臨近，農產品消費將迎來傳統旺季。除了糧油外，今年豬肉、蔬菜、水果等“菜籃子”產品生產供給形勢也不錯。特別是生豬產能完全恢復，7月末全國能繁母豬和生豬存欄量分別恢復到2017年年末的101.6%、100.2%，提前半年實現恢復目標，因此，節日期間我國農產品市場供給是有保障的，尤其是豬肉。

而國家發展改革委也在16日表示，針對生豬價格持續偏低的情況，7月份國家發展改革委會同商務部、財政部等有關部門掛牌收儲5萬噸豬肉儲備，近日已啟動年內第二輪收儲工作，此輪收儲持續時間會更長、規模會更大，第二輪第一批收儲工作即將開始。

據初步統計，17個省份已開展或啟動收儲工作，其他地方也將在四季度開展收儲，各地收儲總數量明顯增加，力度明顯加大。未來幾個月，隨着收儲“託市”效果逐步顯現，疊加秋冬季和兩節豬肉消費趨旺、需求增加，生豬價格可能會逐步有所回升。

下一步，發改委將繼續密切跟蹤監測能繁母豬補欄、生豬存欄出欄變化與豬肉價格走勢，加強分析研判；並將會同有關部門進一步研究採取進口調節等跨週期措施，促進生豬市場平穩運行。

因此眾多利好消息之下，今日養殖股全線反彈。

今年以來，行業由於進入“豬週期”的下行通道，豬肉價格持續走低，一度跌破20元。官方監測數據顯示，全國平均豬肉批發價已下跌超50%。

在此情況下，豬肉板塊也跌跌不休。年初高位至今，豬肉板塊已下跌超30%，板塊內個股也都傷勢慘重。“豬茅”牧原股份、新希望、正邦科技等均一度跌超50%。

另外，除牧原股份外，各大豬企不僅股價暴跌，業績也全線虧損。温氏股份上半年淨利潤虧損24.98億元，同比下滑160.14%；新希望淨利潤虧損34.15億元；正邦科技淨利潤虧損14.3億元。

而本輪豬肉的魔咒，主要就是由於供需關係的不平衡導致的。

2020年，豬肉價格高企，豬肉股紛紛上漲，產能持續擴張，業績亮眼。而隨着今年以來生豬產能的恢復，供需局面發生迅速變化，直接導致了產能過剩，因此生豬價格不斷跌破預警線，行業進入冰封。

唐人神近期表示，目前處於豬週期底部，本輪豬週期由於飼料成本、防疫成本的提升，行業養殖綜合成本大幅提升，導致行業的虧損幅度是大幅高於前幾次豬週期底部的。

而最新養殖企業披露的產銷月報也印證了豬肉價格的走勢。

近日，A股五家“養豬大户”牧原股份、温氏股份、新希望、正邦科技、天邦股份公佈8月份產銷數據顯示，據統計2021年五家企業1-8月份累計實現商品豬銷售數量4911.99萬頭,同比增加87.37%。

但月內商品豬銷售均價卻同環比齊跌。其中，“豬茅”牧原股份8月銷售生豬257.3萬頭，銷售收入42.34億元。當月生豬銷量同比增長57.47%，但銷售收入同比下降近30%，主要原因是生豬銷售價格從去年8月份的34.47元/公斤降至今年8月份的13.92元/公斤，跌幅達六成。

市場分析，考慮前期仔豬價格持續19週迴落以及育肥週期，預計9月份以後生豬養殖場户將接近完成高價仔豬消化,預計3季度將是生豬養殖盈利階段性低點，4季度以後生豬養殖整體盈利有望環比改善。

不過目前來看，生豬和鮮肉價格還是繼續走跌為主，恐慌情緒仍在蔓延。由於飼料等成本價格的上漲，養殖户育肥虧損進一步增加，規模較小的終將無法承受長時間的虧損而退出舞台，行業或將迎來新一輪的洗牌。

總之，雖然處於行業產能擴張週期下行階段，但經過持續的虧損，行業產能拐點漸進，大豬消化以及深度虧損之後，隨着各省市陸續開啟新一輪的收儲疊加消費端的回暖，豬價有望止跌企穩。同時，由於非瘟豬瘟疫情的常態化影響，行業養殖成本中樞或許永久性提升，預計未來豬價中樞也會隨之上移。

另外，從估值上看，目前豬肉板塊估值處於歷史低位，安全墊較高，疊加目前資金向消費股輪動，可能迎來一定機會。此外，雙節將至，消費旺季來臨，豬肉板塊的投資屬性也有望進一步凸顯，但長期看，豬週期下行趨勢未改的情況下，仍有一定下跌風險。

華創證券研報指出，展望後市，從供需兩端，認為年內豬價反彈的幅度可能比較有限，目前行業正處在週期底部位置，由於上一輪超級盈利週期以及養殖規模化進程的加速，行業去產能的進程或許會較為緩慢，當前時點仍然要耐心等待週期拐點的出現。

中金公司認為，當前中秋國慶臨近且我國疫情已得到有效控制，四季度居民豬肉消費量或將有所恢復，豬價大概率小幅提振。生豬價格走勢存在着較為規律的季節性波動，尤其以中秋國慶、元旦春節共同影響最為突出，即在每年9~10月和12月-次年1月價格大概率走高，節後回落。