作者 | 明野
數據支持 | 勾股大數據（www.gogudata.com）
先説下寧德的定增，寧德剛發公吿，定增不超過582億，主要用於下面這些項目，主要就是擴大生產規模。
去年寧德剛定增了差不多200億，高瓴還拿下了差不多100億。
這次定增短時間對股價還是有點負面影響，定增資金體量太大有點誇張，定增前還要壓股價。但是長期對寧德肯定是非常正面的，可以繼續幫助寧德在電池領域鞏固市佔率第一的位置，另外在儲能方面也會有加強。
另外猜測這次定增可能有很多產業資本，包括寧德的上下游產業鏈都可能會進去，對綁定上下游關係會有幫助，所以可以看看電池正負極隔膜等產業鏈佔比高的公司，比如璞泰來，恩捷股份。
另外定增資金主要用於擴產，可以留意生產線的設備廠商和廠房建設，尤其是有股權關係的，這個是肯定受益的，比如先導智能、永福股份等。
最後還是上游吧，這麼多產能建設，上游的氫氧化鋰啊等等，基本處於供不應求的狀態，下半年應該會迎來價格的大幅上漲，要把握住！
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今日其實汽車板塊也是整體上揚，上漲超4%。廣汽集團漲停，長安汽車漲超7%，長城汽車、比亞迪、上汽集團等跟漲。
昨日中國汽車功能工業協會公佈了7月份的汽車產銷數據，在整體銷量同比下滑的情況下，新能源車的產銷超出預期。7月我國新能源汽車生產/銷售28.4/27.1萬輛，環比+14.3%/+5.8%，同比+171%/+164%，當月產銷繼續刷新歷史記錄。
另外從結構上看，自主品牌零售銷量同比增長20%，環比增長5%，市場份額42.5%，較去年同期增長12pct，頭部自主長城、吉利、長安、比亞迪市場份額持續提升。
一般來講，7月是銷售的淡季。2015-2020年，每年7月電動車銷量環比均下滑，下滑幅度8-20%。但在今年還出現了環比的增長，超出市場預期。此外自2015年以來，電動車終端銷售一直呈前低後高，即使在補貼年中退坡的幾年也不例外，平均上半年銷量佔全年銷量約32%，汽車銷量有望在下半年繼續創出新高。
汽車銷售的季節性：2月一般是全年最低點，因為春節因素；3月和6月是上半年高點，季度末主機廠和經銷商季度末考核；7月一般是下半年最低點，8月開始環比向上，歷史上環比增速在8-20%不等，平均12%；9月環比增幅較大，平均20%左右；10月因為國慶，一般跟9月持平；11月是環比增速最大的，平均40%。
最近對於新能源車來説可謂全球共振。國內市場，優質車型不斷推出提升行業景氣，行業向上趨勢持續；海外方面，拜登政府公佈2030年美國新能源汽車佔比50%的目標，美國市場有望重回高成長，歐洲市場也在逐步趨嚴的碳排放新規和補貼政策刺激下保持高景氣。
7月美國電動車銷量52055輛，同比+90%，環比+5%，電動化滲透率持續提升至4.0%。
全球新能源汽車產業鏈已經步入高速成長階段，當前時點應繼續關注全球電動化供應鏈優質標的機會，尤其是特斯拉、寧德時代、LG化學供應鏈，包括：
1）電池/電機環節的寧德時代、比亞迪（A+H）、億緯鋰能、欣旺達、精達股份、億華通等；鋰電材料的德方納米、璞泰來、新宙邦、廈門鎢業等，建議關注恩捷股份、科達利、天賜材料；
2）上游設備及資源：贛鋒鋰業等，關注杭可科技、先導智能；
3）熱管理供應鏈：三花智控（熱管理）、銀輪股份（熱管理）、拓普集團。
另外，電動智能化時代，自主品牌崛起，未來市場份額將持續提升，板塊估值轉變為成長股估值體系。自主品牌迎來長期的成長機會，重點關注吉利汽車、長城汽車，長安汽車、比亞迪；
汽車零部件領域邏輯和三電系統（電池，電機，電控）一樣，要重點關注電動車有而傳統燃油件沒有的零件，比如最重要的，激光雷達和芯片，包括AI芯片等，現在這些領域的上市公司較少，之後也會有重要的公司進行上市，我們也會持續關注。
汽車零部件領域邏輯和三電系統（電池，電機，電控）一樣，要重點關注電動車有而傳統燃油件沒有的零件，比如最重要的，激光雷達和芯片，包括AI芯片等，現在這些領域的上市公司較少，之後也會有重要的公司進行上市，我們也會持續關注。
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關於儲能，應該是最近最熱的點了，這兒有個紀要，大家可以學習學習。
儲能紀要
交流要點：
1、今年以來國內儲能行業原先預計增速為70%，從3GWh增長到5GWh，公司訂單增速原來認為是翻倍，但是這兩個月以來增速很快，預計同比3倍增長。
2、之前儲能沒有峯谷價差，也沒有獨立電站參與交易，所以光伏電站儲能項目經濟性不高，但是政策出現後，尤其國家認同儲能電站獨立身份，因此光伏電站通過調峯和共享儲能，已經可以實現7-8%的回報率，另外央企的融資成本很低，資本金IRR都可以超過9%以上。
3、雖然短期電化學儲能成本並不算太低，但現在五大發電集團現在的投資熱情非常高，一方面是政治任務，另一方面也是有新能源轉型的需求，尤其是火電比重大的企業。公司客户有三峽電力和華能，這幾家內部對儲能投資的積極性和熱情非常高。
4、看好明後年國內儲能市場繼續翻倍增長。
儲能市場簡況：最近兩個月訂單明顯提速
6月以來訂單有爆發跡象7月：發改委峯谷價差政策，今天：新儲能政策推出預計下半年：儲能爆發加速。今年儲能原本預計新增5GWh，可能超預期7GWh，公司原來預計訂單翻倍，現在目前看應該有3倍的增長。
儲能市場增長點：主要是新能源光伏配套
公司去年在儲能集成市場上是第一的，目前儲能市場的增長點集中在光伏，發改委出政策之後進一步明確了共享儲能電站模式的身份和地位，風電也有少量的匹配儲能。
用户側主要集中在江蘇、浙江、山東等發達城市，主要是工業企業用户，長遠來看公司還是看好用户側儲能市場爆發。
本次儲能政策解讀：政策給予儲能獨立身份是最核心的，強配儲能的要求從地方層面提升到省市層面。
原先儲能作為建設的成本項，儲能電站未作為獨立身份參與市場交易，企業投資積極性不高。
當前地方政府定期核查以及確認獨立身份的政策，提升了儲能建設的積極性。因此政策對於儲能市場是重大利好。
對於儲能產業鏈的分析
上游：寧德時代、國軒高科，主要發展電芯的標準化
中游：儲能集成商，即公司所處的市場，公司去年新增裝機第一，陽光電源第二。
陽光電源更多是儲能變流器其他企業更多是EPC、EMS下游：儲能電站投資商，未來會集中在央企。
格隆匯聲明：文中觀點均來自原作者，不代表格隆匯觀點及立場。特別提醒，投資決策需建立在獨立思考之上，本文內容僅供參考，不作為實際操作建議，交易風險自擔。
