來源：脱水研報

近日，國內新能源汽車龍頭比亞迪磷酸鐵鋰“刀片電池”首條生產線預計年底試產，明年4月全面投產，並在互動平台上宣佈DM下一代車型將會開始應用刀片電池。

受此消息刺激，比亞迪盤中漲停。

對比傳統電池提升了50%以上，續航里程可提升50%+，成本再降10%，可替代三元電池！

此外，幾乎所有汽車品牌正在和比亞迪刀片電池探討合作，特斯拉將用上相似的寧德時代CTP鐵鋰電池。

1、為什麼“刀片電池”火了？

（1）比亞迪刀片電池生產設備下月安裝，年底試生產、明年4月全面投產

近日，作為“刀片電池”生產基地的比亞迪寧鄉動力電池生產基地項目主要生產廠房4號棟和5號棟均已封頂，預計在10月15日前實現“刀片電池”生產線設備進場安裝，12月15日前首條生產線試產；明年4月，項目一期4條“刀片電池”生產線全面投產。

（2）比亞迪漢已搭載，其他汽車品牌探討合作

比亞迪“漢”將搭載該電池，已經在上半年投產，電池包的能量密度達到了140Wh/kg，以84KWh帶電量開創性的跑出605公里NEDC續航，是鐵鋰電池在乘用車領域的新突破。

公司曾表示，未來會在更多的車型上搭載。此外，早在3月比亞迪集團副總裁表示，“幾乎你能想到的所有汽車品牌，都在和我們探討基於刀片電池技術的合作方案。”

（3）成本再將10%、能量提高15%，可替代三元電池

據脱水君瞭解，隨着產能的爬坡，當前磷酸鐵鋰刀片電池成本有望再降10%，能量密度提升15-20%，若鐵鋰替換三元，A00級單車盈利改善約3000元，預計磷酸鐵鋰刀片電池有望加速推廣。

2、刀片電池有哪些優勢？

（1）刀片電池是什麼？

“刀片電池”是比亞迪新一代磷酸鐵鋰電池的一個名稱，是比亞迪研發多年的“超級磷酸鐵鋰電池”，主要用在除了三元鋰電池外的磷酸鐵鋰電池上。

（2）壽命、體積、續航、安全性都有優勢

據瞭解“刀片電池”的體積對比傳統電池提升了50%以上，意味着續航里程可提升50%以上，比肩高能量三元鋰電池。

在壽命方面，比亞迪“刀片電池”可循環充放電3000次以上，支持超過120萬公里的行駛里程；在續航能力方面，“刀片電池”的體積能量密度與811三元鋰電池接近；還擁有其他動力電池無可比擬的安全性，並完美通過了動力電池安全領域最嚴酷的針刺測試。

3、特斯拉有望用上寧德時代CTP鐵鋰電池！

此外，與之相似的寧德時代CTP（cell to pack）技術也對電池結構進行了全新的優化，減去模組之後，可以提高電池包能量密度10％～15％，並且減少電池包零部件數量40％，提高生產效率50％。

根據公開信息，特斯拉計劃採用寧德時代CTP鐵鋰電池的合作的可能性逐漸增高，有望刺激相關產業鏈發展。

4、市場空間有多大？

刀片電池主要用於磷酸鐵鋰上，而當前磷酸鐵鋰具備成本優勢，在乘用車市場回升是大趨勢。

2019年磷酸鐵鋰僅4.1%的佔比是非市場正常狀態，疊加刀片和CTP方案提升性能短板，磷酸鐵鋰在乘用車市場比例回升。2019年下半年開始，磷酸鐵鋰佔比已有明顯提升。

中性假設下，2020年磷酸鐵鋰電池市場規模將達到210億，同比增長7.5%，2021年達到260億，同比增長24%，扭轉過去持續下滑的局面。

5、產業鏈受益公司有哪些？

磷酸鐵鋰電池產業鏈如下，主要是上游鋰、鐵資源+中游正負極材料+磷酸鐵鋰電池廠，最下游汽車商。

（1）電池環節：高集中度，磷酸鐵鋰前五廠商市佔率95.8%

電池環節寧德時代遙遙領先，2019年裝機量11.4GWh，市佔率57.2%；國軒高科、比亞迪市佔率接近，對應市佔率分別為 14.3%、14.0%，其中比亞迪在向三元轉型後，磷酸鐵鋰裝機量持續下滑；億緯鋰能，市佔率 8.9%，其餘廠商市場份額均在 2%以下，佔比較低。

（2）正極環節：龍頭公司最為受益

正極材料廠商出貨規模受其客户影響，由於部分電池廠商自產磷酸鐵鋰正極材料，同時在採購策略上相對分散，因此集中度較電池環節低。2019 年磷酸鐵鋰正極前五大出貨佔比 75.6%，其中德方納米佔據優勢地位，佔比達 29%。