格隆匯8月19日丨均勝電子(600699.SH)發佈2019年半年度報告，實現營業收入308.27億元，同比增長36.20%；歸屬於上市公司股東的淨利潤5.14億元，同比下降37.51%；歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的淨利潤5.72億元，同比增長25.51%；基本每股收益0.59元。經營活動產生的現金流量淨額16.82億元，同比增長46.07%。

報告期內，公司密切跟蹤全球汽車行業和市場變化趨勢，積極把握汽車電子化、智能化、網聯化、新能源化的產業方向，優化產品及客户結構，提升生產運營效率。公司憑藉自身全球化布局及客户多樣性的優勢，在全球特別是中國汽車市場總體下滑的背景下，繼續保持業績穩健增長，盈利能力穩步提升。

1、汽車電子業務滲透率攀升

2019年上半年汽車電子業務實現營收48.63億元，毛利率18.44%。截止至本報告期末，新獲訂單超173億元人民幣(全生命週期)。

(1)座艙智能度提升，車聯網業務觸及5G

隨着5G進程的加速，座艙電子和車聯網技術的結合日益緊密。作為全球汽車電子領域核心供應商之一，均勝積極參與到基於5G技術的V2X行業標準的制定及下一代應用場景的定義，成為工信部下屬C-V2X標準制定組織重要成員，與汽車、通訊、互聯網等多行業巨頭緊密合作，共同研究和制定V2X多項行業標準。在全球，均勝與大眾、奧迪、福特等就智能車聯進行深入探討和合作，為未來的智慧交通提供解決方案，典型應用場景如自動駕駛狀態下的車輛編隊行駛、遠程遙控駕駛、車輛、行人和基礎交通設施的狀態交互等；在中國，均勝也與主要整車企業、運營商和服務商共同打造戰略生態聯盟，致力於5G的V2X技術的落地和應用。除與應用端企業的合作，均勝還緊密跟蹤半導體領域的發展，與高通、華為和大唐等相互配合和支持，推出最新解決方案。

不僅是車聯技術，智能座艙電子也在不斷推陳出新，改變用户與汽車的交互方式。均勝的汽車電子業務通過多年的技術積累，已具備為客户提供一體化智能座艙系統的能力。公司最新推出的智能座艙系統，是結合了觸屏技術、全液晶儀表、抬頭顯示(HUD)、車載信息娛樂、人機交互、主動安全等產品或系統，兼顧硬件模塊、軟件系統和數據服務的前沿化系統。

在歐洲，公司為大眾和奧迪提供的基於谷歌Android Auto的車載信息系統將在2020年進入量產。在國內，上汽大眾和一汽大眾MQB平台和全新的電動平台MEB平台的車載信息系統也將於2019年下半年陸續進入量產階段。公司自主研發的單SOC(System On Chip)雙操作系統的新一代車載信息娛樂系統方案能夠在節約產品成本的同時，為客户提供溝通更有效、互通性更強的車載互聯解決方案，將幫助公司進一步打開中國市場，拓展新的客户。

報告期內，公司開始為新一代寶馬X5、X6、X7，新一代奧迪A7、A8、Q7、Q8和新一代保時捷卡宴等高端品牌供應下一代座艙電子類產品(idrive系統、電子排擋、多媒體交互觸控屏、觸控空調系統等)，繼續獲得國際頂尖主機廠的認可。2019年上半年，公司電子座艙&智能車聯業務總計獲得42億訂單。未來，公司將利用在座艙電子和智能車聯業務領域的優勢，與上下游公司廣泛合作，提供完整的智能網聯座艙解決方案，為推進汽車的智能化和網聯化貢獻力量。

(2)E-moblity平台化，充放電一體化方案成熟

新能源電子方面，公司持續推進新產品的佈局和新客户的開拓。公司早於2014年便設立國家級博士後科研工作站，建站以來主要圍繞新能源汽車電池管理系統進行設計和研究。作為國家認定的高新技術企業，公司同時擁有省級認定的技術中心。

多年以來，均勝持續加碼、佈局新能源汽車電池智能充電、配電、放電等領域，已取得豐碩成果。公司開發的電池管理系統、48V電池管理系統、電池整包PACK、車載充電器(OBC)、DCDC轉換器、無線充電和高壓快充模塊等產品或系統已成為行業標杆性產品。今年以來，新開發的隨車充電樁、PDU配電箱和高壓快充線已獲得各大整車廠量產訂單。公司致力於打造完整的新能源充電、配電、放電生態鏈，目標成為全球新能源汽車行業充放電管理系統市場份額的領先者。

除了重要客户寶馬、奔馳和吉利外，公司陸續獲得了保時捷新一代旗艦電動超跑Taycan的電池管理和充放電系統、大眾MQB及MEB平台、奔馳新一代電動化平台、日產、福特、上汽通用五菱等客户的新能源汽車管理系統相關的訂單。公司的車載充電器(OBC)產品已獲得沃爾沃、法拉利等全球整車廠商多項訂單。截止報告期末，公司E-moblity業務總計獲得131億訂單。

上述各類新興業務，在未來很長一段時間，將是公司的重點發展方向。同時，公司也將密切關注上海證券交易所科創版的動向特別是與分拆相關的政策，為上述業務的進一步發展助力。

2、汽車安全業務核心競爭力進一步增強

(1)主被動安全產品佈局完善，產品智能化程度逐步提升

近年來，隨着行業和消費者對汽車更安全、更智能、更環保的需求不斷加強，公司加大了安全產品智能化的步伐，各產品系電子化程度逐漸提升，單車價值量也有望穩步提高。作為全球領先的汽車主被動安全供應商，公司將致力於安全產品的升級、電子和數字技術的提升，為汽車自動駕駛時代的到來做好準備。公司積極整合現有資源，在中國上海、日本東京、德國柏林和美國硅谷建立研發中心，對自動駕駛領域軟件和算法進行有針對性投入，將現有的主動安全和車聯功能結合，逐步推進第3級自動駕駛產品的商業化，探索第4級自動駕駛產品的落地。

均勝電子不但是全球唯一一家能夠提供完整方向盤系統解決方案的公司，而且也是首家將多種傳感器和智能系統集成到方向盤上使之成為具有智能感應和功能的供應商，最新的方向控制系統解決方案中包含的DMS 駕駛員監測系統、手握感性系統、自適應轉向方向盤、視覺提醒燈帶、3D開關等前瞻ADAS產品可通過頭部姿勢監測、手持感應警示、眼球注視追蹤、注意力輔助、人臉識別、生命體徵感知等技術，提高駕駛的安全性和智能化程度，併為自動駕駛場景提供重要支持。

在安全帶領域，公司自主研發的預收緊安全帶可按照乘客的體型自行調整安全帶的鬆緊，在確保車內環境更安全的同時提高舒適度。另一方面，預收緊安全帶中配備ECU可連接外部傳感器，通過接收車輛前置攝像頭和剎車系統傳遞的必要信號，在車輛發生碰撞前提前收緊安全帶，保護乘客的生命安全。

均勝自主研發的車輛座椅電子設備，可通過集成泡沫傳感器進行生物識別，檢測區分兒童、成人和老人，並給予相對應的安全保護措施。在新能源汽車領域，公司已持續為國際著名新能源汽車製造公司特斯拉提供新能源汽車電池電路保護系統，該產品可根據安全ECU爆炸信號斷開蓄電池，以防止電動車事故期間和事故之後由於潛在短路而引起的火災和電擊。

這些基於生物體徵(面部輪廓、眼球、體態、重量等)的安全技術和產品正逐漸和座艙電子技術融合，成為新一代智能座艙的重要部分。

作為行業的領先企業，均勝還積極參與了行業標準的制定。公司先後參與了機動車兒童乘員用約束系統、汽車正面碰撞的乘員保護、汽車對行人的碰撞保護、正面安全氣囊-高位乘員保護等11項國家級汽車安全系統標準級別的設立，為交通安全，挽救生命貢獻自己的力量。

(2)全球整合順利推進，未來業績可期

報告期內，均勝安全全球資產整合順利推進，公司已完成了中國區和亞洲區(ROA)的大部分重組計劃，美洲區和EMEA區的詳細重組計劃目前正在實施中。截止至報告期末，公司全球整合進展順利，全球經營場所數量由交割日的105個降低到86個，人員結構不斷優化，生產效率逐步提升。未來，均勝安全還將在全球6大主要城市建設全球標杆“超級工廠”，進一步提升生產自動化程度，降低成本，提高盈利能力。

報告期內，德系和日系品牌訂單增長明顯。公司有信心完成全年新增訂單80億美金的目標。未來，公司將在穩步提升產品盈利能力的同時，力爭在5年內，將汽車安全業務的市場佔有率提升至40%左右，成為全球第一大汽車安全產品供應商。

3、功能件業務加速電子化和智能化

功能件業務方面，在國內均勝不斷保持着細分領域的市場領先地位，在海外為奔馳、賓利、勞斯萊斯等豪華品牌提供高端智能內飾件。在前瞻產品上，均勝旗下的均勝羣英和普瑞協同開發了手勢控制的出風系統、光電化內飾(實木觸控風道)等電子化內外飾件，不斷推動着行業的變革和升級。未來，公司將推動歐洲市場和中國市場的聯動，將以前主要在中國市場銷售的智能出風口產品系加速銷售至歐洲和北美自由貿易區協定地區；將德國高品質的智能內飾件解決方案在中國市場斬獲更高的市佔率。