《大行》高盛:升蔚来(09866.HK)目标价至33.3元 评级「中性」
高盛发表研究报告,将蔚来(09866.HK)新推出车型ES8今年9至12月销量,从3.2万辆上调至4万辆,但维持2026年平均月销量预测5,000辆不变,因为初始交付高峰后往往有销量回落。高盛亦将蔚来今年第四季、2026至2027财年净利润预测分别上调11%、1%、2%。另将蔚来美股(NIO.US)目标价从4.1美元升至4.3美元,港股目标价从31.8港元升至33.3港元,评级「中性」 。
展望未来,高盛认为关键观察点包括:订单及交付量及其可持续性,不仅限于ES8,也包括其他车型,因为该行预期其他车型仍将占管理层今年第四季月交付目标5万辆的约四分之三;营运资金及现金流动,因为蔚来的应付帐款天数(贸易及票据应付)在今年次季仍维持相对高位,为186天,对比同期汽车、新能源车OEM平均为155、150天。
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