华泰证券发表研究报告指出，广发证券(01776.HK)(000776.SZ)今年上半年实现营收153.98亿元人民币(下同)，按年增34.38%；归母净利64.70亿元，按年增48.31%。该行考虑到公司投资经纪驱动增长、资管业务利润贡献稳健，维持A股、H股「买入」评级。 考虑7月以来市场景气度上行，华泰证券上调全年市场成交额、公司投资类收入等假设，考虑规模效应下调管理费率假设，上调对公司2025至2027年纯利预测分别27%、29%及27%，至分别135亿、148亿及161亿元，分别对应每股盈利为1.77元、1.94元及2.11元。 另外，华泰证券考虑到公司投资业务增长亮眼、资管业务利润贡献稳健，分别给予A股及H股2025年1.4倍、1.1倍市账率估值，A股目标价从21.34元升至28.78元，港股目标价从13.13港元升至24.81港元，分别对应预测2025财年市账率估值1.05倍及0.6倍。